Kurzy měn: Po několika dnech posilujícího dolaru se včera trend otočil a prakticky po celý den...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

• Po několika dnech posilujícího dolaru se včera trend otočil a prakticky po celý den posilovalo euro. Zatímco první ranní kotace se ještě pohybovaly v okolí úrovně 0,9800, první hodiny amerického obchodování znamenaly posílení evropské měny až k 0,9890. Sestup amerického dolaru byl tažen především očekáváním poklesu amerických akciových trhů a výraznějším než očekávaným poklesem indikátoru spotřebitelské důvěry. Protože však akcie nijak výrazně nespadly (DJIA ubral pouze -0,37%, Nasdaq si dokonce 0,67% připsal) euro v dalším průběhu amerického obchodování své předchozí zisky zkorigovalo. Včerejší zavírací kurz na tomto trhu činil 0,9820.
• V souladu s poklesem indikátoru spotřebitelského sentimentu, který monitoruje University of Michigan, se očekával i pokles indexu spotřebitelské důvěry. Pokles však byl mnohem agresivnější. Z červnových 106,3 se index v červenci propadl na 97,1, a to především díky klesajícímu akciovému trhu. Stále černěji začínají američtí spotřebitelé vidět budoucí vývoj. Složka očekávání totiž zaznamenala propad z 107,2 na 95,7. Ovšem ani evropské indikátory nejsou zrovna oslnivé. Včera ráno oznámený index očekávaných podnikatelských podmínek zaznamenal pokles z červnových -2 na červencových -16 a potvrdil spíše pesimistické perspektivy francouzské, respektive evropské ekonomiky.
• Dnešní den bude bohatý na zveřejňovaná data. Z Evropy se dočkáme prvního odhadu červencové inflace. Očekává se její mírné zvýšení z červnových 1,8% na 2,0%. Klíčovým indikátorem dnešního dne však bude odhad HDP americké ekonomiky za druhé čtvrtletí. V průměru se očekává zvýšení o 2,3%, což představuje ve srovnání se čtvrtletím prvním a růstem ve výši 6,1% deceleraci. Příznivě by se však měla měnit struktura. Zatímco v prvních třech měsících roku byla americká ekonomika tažena spotřebou domácností a vlády, ve druhém čtvrtletí by měly růst zaznamenat investice, a to poprvé od roku 2002. Posledním důležitým indikátorem dnešního dne pak bude regionální PMI z Chicaga.

• Koruna včera pokračovala v opatrném testování silnějších úrovní. Po otevření nad hladinou 30,30 se kurz v průběhu prvních hodin obchodování dostal až k 30,20. Z těchto relativně silnějších úrovní jí svým prohlášením dostal ministr financí B.Sobotka. Na včerejší tiskové konferenci mimo jiné vyjádřil podporu centrální bance v boji se silnou měnou. Sobotka podle svých slov hledá další způsoby, jak ČNB pomoci. Ministerstvo financí a centrální banka ustanovily pracovní skupinu, která má řešit a vylepšovat účinky dohody o příjmech z privatizace.
• Na výroky ministra financí koruna reagovala oslabením o cca 10 haléřů, a to až k 30,35. Na těchto relativně slabších úrovních se však domácí měna příliš dlouho neudržela. Již krátce po poledni se kurz dostal zpět pod 30,30. V dalším průběhu obchodování se pak kurz opět nebezpečně přiblížil hladině 30,20. Protože však koruna v závěrečné hodině obchodování opět oslabila, činil zavírací kurz 30,33.
• Pro dnešek nepředpokládáme, že by se korunový sentiment významným způsobem změnil. Bude sice zveřejněn červnový měnový přehled, z pohledu trhu se však nejedná o významný indikátor, na který by koruna měla reagovat. Mělo by tak pokračovat opatrné testování silnějších korunových úrovní. Stále však platí, že koruna je citlivá na jakékoliv negativní impulsy či aktivitu ČNB. Riziko oslabení české měny tak zůstává zachováno. Pro dnešní den předpokládáme, že se koruna udrží v pásmu mezi 30,10 a 30,50.

• České koruně se včera proti americkému dolaru dařilo, když si připsala téměř 50 haléřů. Zatímco první ranní kotace se pohybovaly ještě těsně nad úrovní 31,00, na přelomu evropského a amerického obchodování se již kurz dostal na dosah úrovni 30,60. Koruna profitovala nejenom ze svého příznivého vývoje na trhu s eurem, ale především ze včerejšího posílení společné evropské měny na trhu s americkým dolarem.
• I když se dnes dočkáme zveřejnění červnového měnového přehledu, hráči na tomto trhu budou sledovat především to, jak se kurz eura proti dolaru a zprostředkovaně i koruny proti dolaru vypořádá s dnešními zahraničními daty.
• Ze Spojených států se dnes totiž dočkáme důležitého čísla prvního odhadu HDP za druhé čtvrtletí. Zatímco za první tři měsíce byl zaznamenán růst o 6,1%, který byl tažen především spotřebou domácností a vlády, ve čtvrtletí druhém by měly poprvé od roku 2000 zaznamenat růst investice. Trh v průměru očekává růst o 2,3%.
• Kromě HDP bude oznámen i důležitý regionální indikátor PMI z Chicaga, který by měl v souladu s posledním vývojem v USA zaznamenat snížení. Z Evropy se dnes dočkáme prvního odhadu červencové inflace; očekává se mírný růst z červnových 1,8% na 2,0%.

• Jen zahájil své úterní obchodování na úrovni 119,65. Po zahájení obchodování jen výrazněji oslabil až na hladinu cca 120,00. V evropském obchodování ale oslabení korigoval a posílil až k úrovním okolo 119,40. Odpoledne ale opět japonská měna oslabovala. Své obchodování pak zakončila na úrovni 120,22.
• Japonský jen byl včera jako na houpačce. Ve prospěch jenu působily především zahraniční faktory v podobě horšího výsledku spotřebitelské důvěry v USA a v podobě oslabování dolaru díky očekávání poklesu akciových indexů. Naopak v neprospěch japonské měny působily domácí faktory. Ministr financí Masajuro Shiokawa řekl, že v příštím roce dojde k významnějšímu poklesu daňových příjmů. Naznačil tím, že se současnému premiérovi oživit ekonomiku nepodařilo. Trh tuto skutečnost po měsících optimismu začíná opět vnímat.
• Dnes ráno byl z japonské ekonomiky zveřejněn report ze stavebnictví. Počet nově zahájených staveb obytných domů vzrostl meziročně o 0,3%. Celkově se ale objednávky ve stavebnictví propadly i vysokých 19,8%. Výsledky byly mnohem horší než minulá čísla i než očekávaní.

• V úterý libra proti dolaru posílila. Své obchodování zahájila libra na hladině cca 1,5637. Po zahájení obchodování byla libra klidná. Výraznější pohyb v podobě posílení zaznamenala až odpoledne. Libra posílila až na hladinu cca 1,5720. Okolo této úrovně pak oscilovala po zbytek dne. Své obchodování libra ukončila na úrovni 1,5724.
• Libra včera opět sledovala trh euro-dolar. Americký dolar včera oslaboval v očekávání poklesu akciových indexů. Proti euru libra nejdříve oslabovala, odpoledne se jí ale podařilo ztráty vymazat. Za oslabením libry stála domácí událost v podobě zveřejnění indexu spotřebitelské důvěry. Trh podle agentury Bloomberg očekával pokles z červnových 6,0 na 3,5. Index se ale propadl ještě výrazněji, na hodnotu 2,0. Vývoj spotřebitelské důvěry je tak další podporou pro ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni. Právě o nastavení měnové politiky bude bankovní rada Bank of England opět rozhodovat. Pravidelné dvoudenní zasedání začíná dnes, výsledek bude oznámen zítra odpoledne.
• Dnes bude ve Velké Británii zveřejněn report Konfederace britského průmyslu. Ze zahraničních dat to ale bude především první odhad HDP USA za první kvartál. Důležitý bude ale i index Chicago PMI a Béžová kniha.

• V úterý zlotý proti dolaru opět oslabil. Své obchodování zahájil zlotý na úrovni cca 4,1375. Po zahájení obchodování měl zlotý tendenci oslabovat. Velice mírný pohyb zlotý pak odpoledne akceleroval. Postupně se tak dostal až k hladině 4,1600. Své obchodování zlotý ukončil na úrovni cca 4,1620.
• Zlotý včera opět oslaboval. Trh je mírně nervózní. Včera se totiž vyjádřil ministr financí Grzegorz Kolodko, který řekl, že by úroveň zlotého mohla být pro exportéry na konci roku příznivější. Na zlotý pak působí obavy z možného výraznějšího zhoršení vývoje zahraničního obchodu. Právě dnes odpoledne bude zveřejněn výsledek červnového běžného účtu a obchodní bilance.