O2 - zvyšujeme doporučení na AKUMULOVAT, cíl snížen na 249 Kč
Snižujeme cílovou cenu o jednu korunu na 249 Kč za akcii, nicméně díky očekávané dividendě 21 Kč za rok 2018 činí celkový očekávaný šestiměsíční výnos pro akcionáře +10,1% (+1,6% kapitálový výnos a +8,5% hrubý dividendový výnos – vzhledem k páteční zavírací ceně 245 Kč). Zvyšujeme proto naše doporučení na AKUMULOVAT z předchozího DRŽET.
- Drahé aukce licenčních spekter přijdou koncem roku s odhadovanými náklady mezi 2 až 3 mld. Kč a pak znovu v roce 2021 s náklady pravděpodobně vyššími než 4 mld. Kč.
- Větší konkurence může přijít se čtvrtým operátorem, pokud ČTÚ vytvoří potřebné podmínky ke vstupu nových hráčů. Nordic Telecom se zdá být nejpravděpodobnějším kandidátem, ale i další se mohou připojit, pokud tzv. “národní roaming” bude dostatečně motivující.
- Pro O2 CR tyto novinky nejsou dobrou zprávou. Zvýšená konkurence by mohla působit na marži společnosti, zvýšená regulace by pak mohla znamenat tlak na kapitálové investice nebo na OPEX.
- O2 CR má stále dostatečný prostor pro úpravu kapitálové struktury (větší zadlužení). Domníváme se, že zpětný odkup akcií (buyback) je nyní mimo hru - nikoli proto, že by si to firma nemohla dovolit finančně, ale mělo by to za následek další snižování již tak nízkého free floatu (akcie byla nedávno z tohoto důvodu vyřazena z indexu MSCI Czech Republic).
- Aktualizovali jsme náš finanční model o výsledky za rok 2018. Také jsme zvýšili náš odhad čistého zadlužení, abychom zohlednili další výplatu emisního ážia a také CAPEXu, aby odrážel vyšší očekávané úrovně kapitálových investic.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Horky 249, Tábor na parcele st. 249 v KÚ Horky u Tábora
- § 249 paragraf 249 - Zákoník práce č. 262/2006 Sb.
- § 249 paragraf 249 - Nový občanský zákoník č. 89/2012 Sb.
- § 249 paragraf 249 - Insolvenční zákon č. 182/2006 Sb.
- § 249 paragraf 249 - Daňový řád č. 280/2009 Sb.
- Týnecká 249, adresa v objektu Grygov 249 na parcele st. 190/1 v KÚ Grygov, KÚ Grygov
- Rychnovská 249/249, Kokonín, 468 01 Jablonec nad Nisou, adresa - Města a obce
- § 249 paragraf 249 - Zákon o platebním styku č. 370/2017 Sb.
- Smiřická 249/10, adresa v objektu Věkoše 249, Hradec Králové na parcele st. 270 v KÚ Věkoše, KÚ Věkoše
- V Podhoří 249/28, adresa v objektu Troja 249, Praha na parcele st. 1390 v KÚ Troja, KÚ Troja
- Žulová 249 na parcele st. 249 v KÚ Žulová - katastrální mapa
- Dolní Lomná 249, adresa v objektu Dolní Lomná 249 na parcele st. 908 v KÚ Dolní Lomná, KÚ Dolní Lomná
Prezentace
22.11.2024 Výsledková sezóna: Obhájila Nvidia svou…
18.11.2024 Nejlepší telefon za 2 990 Kč. Motorola má hit…
14.11.2024 Dosáhne Bitcoin 100 000 USD do konce roku?
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak trh reagoval na volby v USA? Historická maxima, ale i prudké propady
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?