Co se skrývá za růstem akcií?
I když se ekonomika v US přehřívá
a dočkali jsme se zvyšování sazeb, tak musíme brát v potaz i faktor, který
bude určitě hrát roli v dalších měsících. Na začátku ledna stav v ekonomice
nevypadal nejlépe. Změnila se však samotná monetární politika Fedu, která do
vysoké míry ovlivnila trhy. Tímto rozhodnutím bylo zrušení zvyšování sazeb v
roce 2019 (vysoká pravděpodobnost) a teoreticky uvažování o možném mírném zvýšení,
resp. snížení.
Dále pak ECB, která se
nechala slyšet, že QE zavede kdykoliv, když to bude ekonomika potřebovat. To
znamená, že kroky těchto měnových autorit jsou více méně nevyzpytatelné. Když
hovoříme o Fedu a u ECB je pravděpodobné zavedení QE a ponechání nulových
sazeb. Zvyšování se očekává v druhé polovině 2019, ale pokud bude německý index
klesat, jakož i celková německá ekonomika, tak pochybuji, že k tomu dojde.
Jedná se však o rozdílné
trhy, jeden z největších evropských indexů (DAX) postupně klesá kvůli
zhoršující se kvartálnímu HDP a zhoršují se nově i výsledky v oblasti
průmyslové výroby.
Na grafu můžeme vidět určitou korelaci mezi očekávanými výnosy a cenou S & P 500. Následně si může všimnout velké divergence, resp. nesoulad v dosud respektované korelací, mezi cenou a budoucími očekávanými výnosy. Výhled monetární politiky a její nástroje zapříčinily růst dalších akcií. Otázkou je, zda se bublina nafukuje, nebo zda se pomocí různých stimulů opět podaří ekonomiku nakopnout podle představ?
Zdroj: zerohedge.com
Podle několika zdrojům,
byl jeden z hlavních důvodů růstu akcií v roce 2018 tzv. "Buyback"
akcií ze strany společností, díky Trumpově ekonomickým reformám. Firmy totiž
neinvestovaly do inovací a do dalšího chodu společnosti, ale většinu peněz
použily na zpětný nákup akcií. Obecně se očekává, že v roce 2019 budou tyto
"Buyback" menší a bude tedy zajímavé sledovat, jak na to bude trh reagovat,
protože se nacházíme v téměř historicky nejdelší expanzi, makroekonomické
ukazatele se zhoršují a globální ekonomika zpomaluje.
Patrik Mackových
Analytik TopForex
Kromě práce se zaměřením na technickou a fundamentální analýzu má Patrik zkušenosti i jako kryptoanalytik. Při praxi si prohlubuje teoretické vzdělání studiem financí, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě..
TopForex
TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
05.03.2024 XTB Online trading konference 2024 proběhne už...
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn