Patria (Patria Finance)
Investice  |  11.01.2019 09:24:16

Rozbřesk: Česká ekonomika překvapivě odolává německému “propadáku”

Poslední série českých makročísel ukazuje, že česká ekonomika i na konci uplynulého roku zůstávala odolná vůči rostoucímu napětí na globálních trzích. Především pokračující růst průmyslu, který v listopadu reálně meziměsíčně přidal skoro další procento, ostře kontrastuje s výrazným propadem výroby u našich německých sousedů. Ještě důležitější jsou přetrvávající slušné úrovně nových průmyslových objednávek, především těch domácích, které rostou skoro o 10 %. Je vidět, že ekonomika dál jede především na vlně domácí poptávky, která těží z přehřívajícího se trhu práce. Míra nezaměstnanosti sice v prosinci sezónně vzrostla na 3,1 %, jednalo se ale i tak o nejlepší prosincové číslo za posledních 23 let - úřady práce evidovaly skoro o 50 tisíc méně nezaměstnaných než loni. I proto čekáme, že bude pokračovat i letos svižný růst mezd (i když o něco málo pomalejší) a měl by udržovat domácí poptávku odolnou vůči zahraničnímu geopolitickému a finančnímu napětí.

Pozitivní obrázek dnes ráno doplnil silnější listopadový maloobchod (+3,3 % při odhadu 1,8 %). Celkově česká ekonomika v posledním kvartálu roku zrychlila o slušných 2,4 %, čímž potvrdila předběžná čísla. To ostře kontrastuje s mizernými výsledky průmyslu v Německu, které zvyšují šanci pádu největší evropské ekonomiky do dočasné technické recese - podle našeho německého nowcastu je šance zhruba 25%.

I když poslední čísla z Česka vypadají povzbudivě a i komentáře z centrální banky potvrzují naše sázky na růst úrokových sazeb v únoru, slabší růst v eurozóně se pravděpodobně bude dříve nebo později na české ekonomice podepisovat. Proto lehce snižujeme i náš odhad českého růstu (z 2,7 na 2,6 % v tomto roce) a předpokládáme, že si ČNB po únorovém růstu sazeb vybere na delší dobu pauzu.

TRHY
CZK a dluhopisy

Česká koruna opět lehce zpevnila na vlně optimistické nálady na akciových trzích (5 dní zisků v řadě) a doznívajícího efektu relativně jestřábích komentářů guvernéra Rusnoka: “V tuto chvíli to při očekávaném vývoji kurzu vypadá na dvě zvýšení.” Na trzích může panovat dobrá nálada spojená s dozajišťováním exportérů a blížícím se únorovým zasedáním ČNB. Prvotní reakce na pozitivní čísla maloobchodu se zatím na české koruně příliš neprojevuje.

Zahraniční forex
Šéf Fedu Powell zopakoval, že americká centrální banka bude opatrná při svých dalších krocích a má čas vyhodnocovat, jak vážné je zpomalení ve zbytku globální ekonomiky. Ve stejném duchu promluvil i muž Fedu číslo dvě Clarida, který byl v holubičí rétorice ještě agresivnější, když zdůraznil, že vpřed hledící měnová politika bude reagovat na negativní vnější faktory a bude je kompenzovat. Nicméně Powell potvrdil záměr pokračovat ve zmenšování bilance, což byl asi hlavní důvod, proč se eurodolar vrátil zpět k úrovni 1,15.

Dnes by měl mít trh k dispozici čísla za americkou prosincovou inflaci, ale uvidíme, zdali bude nakonec zveřejněna, když částečná uzavírka americké federální vlády pokračuje již 21 den.

Ropa
Ropa Brent má namířeno k dalšímu týdennímu zisku. Po tom, co v minulém týdnu přidala téměř 10 %, v tomto týdnu zatím její cena vzrostla o 8 % na současných 61 dolarů za barel.

Posledním zajímavým číslem týdne bude dnešní aktivita amerických těžařů. Ta reaguje na cenový vývoj dle našich odhadů se zpožděním 16-20 týdnů, proto bychom již vcelku brzy měli začít pozorovat, jak silná bude odezva amerických producentů na kolaps cen ropy z konce minulého roku. Z reakcí těžařských firem přímo v Permianu - epicentru břidlicového boomu - se však zdá, že omezování aktivity může být z jejich strany ve finále menší, než se původně čekalo. Nakonec, opětovný růst cen tomu nahrává.

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

08.08.2023Český průmysl odolává, německý dále slábne ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
23.05.2022Německá ekonomika odolává (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688