Pictet: Nervozita v americké centrální bance roste, může přijít změna autopilota
„Fed v posledních dnech vysílá holubičí signály a už tolik nezmiňuje optimistický růstový výhled, protože některá data ukazují na slábnutí americké ekonomiky. Platí to zejména o těch z trhu bydlení,“ tvrdí investiční společnost Pictet. K tomu se podle ní opět rozvířila debata o „přistávací zóně amerického monetárního utahování“. Někteří členové vedení Fedu pak chtějí, aby došlo ke změně monetárního „autopilota“, podle kterého by se měly sazby zvedat každé čtvrtletí. Důvodem změn má být přibližování k neutrálním sazbám na úrovni 3 %.
Podle Pictetu roste počet zástupců Fedu, kteří jsou proti překročení této 3% hranice, a možná se k nim přidává i šéf Fedu Jerome Powell. K posunu v názorech přispívá i vývoj na akciovém trhu a nevyrovnaný globální růst. Jeho slabými body jsou zejména Evropa a Čína. „Již dlouho tvrdíme, že cyklus zvedání sazeb skončí v roce 2019. Tohoto názoru se držíme i dál a v příštím roce počítáme se třemi zvýšeními sazeb. Druhou nejpravděpodobnější možností je zvýšení dvojí, a to v případě, že bude přetrvávat slabost ropného trhu,“ píše Pictet.
V následujícím grafu Pictet ukazuje, jak se postupně vyvíjejí odhady výše neutrálních sazeb, které by ekonomiku neměly ani brzdit ani stimulovat (šedě je vyznačen medián odhadů, červeně průměr). Modrou křivkou je pak vyznačen vývoj sazeb skutečných. Uzavírání mezery mezi nimi a sazbami neutrálními pak podle Pictetu zvyšuje nervozitu v americké centrální bance, která se snaží o hladké přistání ekonomiky.
Druhý graf popisuje očekávaný vývoj sazeb v následujících čtvrtletích – červeně jsou vyznačeny projekce Pictetu, vedle nich ukazuje projekce Fedu a vývoj sazeb implikovaný trhem s futures:
Zdroj: Pictet
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz