Čína a dvojsečná zbraň hospodářské politiky
Politika a vládní ekonomická opatření mají na čínské finanční trhy nadále výrazný vliv. Nejistota ohledně hospodářské politiky je přitom v Číně poblíž maxim, čemuž odpovídá i slabost tamního akciového trhu. Medvědí trend tak mohou naleptat právě politické faktory.
Směs socialismu, kapitalismu a autokracie, to je současná Čína. Tamní akcie se podle standardních ukazatelů zdají být mimořádně levné, ovšem vzhledem k významu politických vlivů na dění na trhu má smysl sledovat právě kroky tamních politiků, případně centrálních bankéřů, nikoli samotné ocenění.
Index nejistoty v oblasti hospodářské politiky je založený v podstatě na algoritmech sledujících výskyt určitých výrazů ve zpravodajství. Graf indexu a vývoje cen akcií na burze v Šanghaji je celkem výmluvný - korelaci musí uznat i ten, kdo jí jinak zrovna nefandí. Má to logiku, hospodářská (a měnová) politika mají na trhy velký vliv a index nejistoty reaguje na mediální zmínky o obavách, problémech a podobně. Jedno s druhým tedy úzce souvisí.
Čína v současnosti v ekonomické oblasti řeší několik významných témat. Hospodářství jako celek zpomaluje, ceny nemovitostí rychle rostou a znemožňují velké části populace dosáhnout na některé typy bydlení, obchodní válka a souboj o globální hospodářskou pozici se Spojenými státy pokračuje a vláda řeší, zda nejdříve reformovat ekonomiku a celý systém, bojovat s rostoucím dluhem, nebo naopak ekonomiku stimulovat, nakolik se otevírat zahraničnímu kapitálu a jak udržet sociální smír.
Ekonomická nejistota a na ni navazující politika jsou dvojsečná zbraň. Na jednu stranu růst nejistoty není pro akcie pozitivním signálem, na druhou stranu její případný extrémní nárůst může vládu přimět k nové vlně podpory ekonomiky (a třeba i vstřícnějšímu přístupu v jednáních s USA o vzájemném obchodu), což by naopak pro cenné papíry byl příznivý faktor. Politika se tedy nakonec může stát katalyzátorem optimismu ohledně vývoje cen čínských aktiv.
Další článek: Akcie v roce 2019: Zachraň se, kdo můžeš, zní ze Société Générale
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz