Čistý zisk Kofoly za 3Q18 rostl, ale zaostal za odhady trhu

Kofola ČeskoSlovensko včera po trhu oznámila hosp. výsledky za 3Q18. Tržby činily 2,041 mld. Kč (+2,9 %), mírně nad tržním odhadem 2,033 mld., a zisk před odpisy EBITDA 395 mil. Kč (+10,7 % r/r), rovněž mírně nad tržním odhadem 390,3 mil. Tržby i EBITDA zaznamenaly podobné trendy: byly taženy svižným růstem v České republice a na Slovensku, který více než kompenzoval pokles v Polsku. Jadranský region u obou ukazatelů spíše stagnoval. Růstu tržeb meziročně pomohlo teplé léto, přičemž EBITDA marže (+1,3 proc.bodu na 19,3 %) dále profitovala z poklesu ceny cukru. Čistý zisk vzrostl menším tempem než EBITDA a než provozní zisk (5,4 % vs. 10,7 %, resp. 12,8 %) vzhledem k tomu, že loni ve 3Q firma zaúčtovala pozitivní nehotovostní položky na finanční úrovni, které se letos již neopakovaly. Čistý zisk činil 174,8 mil. Kč.

Zadlužení firmy je nyní čistý dluh / EBITDA 2,4, mírně nižší než 2,5 na konci loňského roku.

Management ve zprávě uvedl, že v rámci posílení aktivit v Polsku uzavřel dohodu s Nestea o distribuci jejích produktů. Pokud se nepodaří dostatečně rozšířit produktové portfolio na polském trhu, Kofola prodá tamní značku Hoop. Rozhodnutí však zatím nebylo učiněno. Výsledky na provozní úrovni považujeme za pozitivní, ačkoli mírným zklamáním může být pro investory odklad rozhodnutí o polských aktivech.