Koruna zalitá pesimismem
ČNB věří, že za rok bude koruna na 24,4 CZK/EUR. Podle ČNB začne posilovat, protože globální faktory, které ji nyní drží na slabších úrovních, vymizí a koruna se vrátí na trend posilování. Pokud se tak stane, tak podle základního scénáře ČNB bude stačit, aby repo sazba zůstala v příštím roce tam, kde je. Tedy na 1,75 procentech.
Nicméně ČNB si udělala i scénář, co by se stalo, kdyby koruna neměla tendenci posilovat a naopak by ještě oslabila nad 26 CZK/EUR. Pak by sazby byly vyšší o 100 bazických bodů a v příštím roce by se dostaly na cca 2,75 procenta. A mohutný úrokový diferenciál vůči ECB by nakonec korunu nakonec posílil.
Je vidět, že ČNB je odhodlána zpřísnit měnové podmínky. Finanční trh nicméně v toto odhodlání moc nevěří: roční forwardy implikují kurz poblíž 26,2. Obrázky níže ukazuje, že finanční trh obvykle předpokládá posilování české měny. Naposledy roční forwardy předpokládaly oslabení, když EMU byla v recesi (2008/09 a 2012). Ano, můžeme spekulovat o tom, kdy recese do EMU přijde, ale nyní recese v EMU prostě není. Míra pesimismu vůči CZK je nyní dokonce nejvyšší za posledních 17 let.
Finanční trh lze číst i tak, že v očekávaném kurzu koruny je případná recese už započítaná. Naopak není započítáno, že česká ekonomika v příštím roce opět poroste. Pravděpodobnost posunu forwardů k silnějším úrovním jsou tak výrazně vyšší, než případné další oslabení.
David Navrátil, analytik
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.03.2024
Natural 95 38.69 Kč | Nafta 38.56 Kč |
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře