Research (Česká spořitelna)
Měny-forex  |  05.11.2018 10:45:18

Koruna zalitá pesimismem


ČNB věří, že za rok bude koruna na 24,4 CZK/EUR. Podle ČNB začne posilovat, protože globální faktory, které ji nyní drží na slabších úrovních, vymizí a koruna se vrátí na trend posilování. Pokud se tak stane, tak podle základního scénáře ČNB bude stačit, aby repo sazba zůstala v příštím roce tam, kde je. Tedy na 1,75 procentech.     

Nicméně ČNB si udělala i scénář, co by se stalo, kdyby koruna neměla tendenci posilovat a naopak by ještě oslabila nad 26 CZK/EUR. Pak by sazby byly vyšší o 100 bazických bodů a v příštím roce by se dostaly na cca 2,75 procenta. A mohutný úrokový diferenciál vůči ECB by nakonec korunu nakonec posílil.

Je vidět, že ČNB je odhodlána zpřísnit měnové podmínky. Finanční trh nicméně v toto odhodlání moc nevěří: roční forwardy implikují kurz poblíž 26,2. Obrázky níže ukazuje, že finanční trh obvykle předpokládá posilování české měny. Naposledy roční forwardy předpokládaly oslabení, když EMU byla v recesi (2008/09 a 2012). Ano, můžeme spekulovat o tom, kdy recese do EMU přijde, ale nyní recese v EMU prostě není. Míra pesimismu vůči CZK je nyní dokonce nejvyšší za posledních 17 let.

 

Finanční trh lze číst i tak, že v očekávaném kurzu koruny je případná recese už započítaná. Naopak není započítáno, že česká ekonomika v příštím roce opět poroste. Pravděpodobnost posunu forwardů k silnějším úrovním jsou tak výrazně vyšší, než případné další oslabení.

David Navrátil, analytik

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

06.11. 09:50  Gangsteři (N.N)
06.11. 07:23  Gangsteři (jarda)
05.11. 18:53  Gangsteři (N.N)
05.11. 11:06  Gangsteři (jarda)

Zprávy o koruně

St 08:25 Koruna ve velikonočním módu (ČSOB-Dealing) Měny-forex

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Čt 15:53  Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Čt 12:20  EURUSD klesá na pětitýdenní minimum X-Trade Brokers (XTB)
Čt 10:42  Graf dne - USDCAD (28.03.2024) X-Trade Brokers (XTB)

Přečtěte si také:

27.06.2019Fascinující pololetí zalité sluncem BHS (BH Securities a.s.)
09.03.2009Pesimizmus Svetovej banky rastie Colosseum a.s. (Colosseum a.s.)
14.01.2009Třetí pokles v řadě na vlně globálního pesimismu Jan Vejmělek (Komerční banka)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688