Meziroční růst DPH 1,7 % byl nejslabší od 4Q2014
Hospodářský růst eurozóny zaostal v letošním 3. čtvrtletí za očekáváním a potvrzuje tendenci ke zpomalení, jež je patrná od počátku letošního roku.
Dle předběžného bleskového odhadu v letošním třetím čtvrtletí činil růst HDP eurozóny 0,2 % v mezičtvrtletním a 1,7 % v meziročním vyjádření.
V meziročním vyjádření jde o nejslabší růst HDP eurozóny za uplynulé dva roky, tedy od 4. čtvrtletí 2014, mezičtvrtletní růst je pak dokonce nejslabší od 2. čtvrtletí 2014.
Finanční trhy očekávaly mezičtvrtletní růst HDP na úrovni 0,4 %, meziročně pak 1,8 %.
Za zmínku stojí, že průzkumy PMI pro letošní třetí čtvrtletí indikovaly mezičtvrtletní růst HDP eurozóny bezmála na úrovni 0,5 % a na začátku čtvrtého čtvrtletí pak signalizují růst 0,3 %.
Za celý letošní rok lze očekávat růst HDP eurozóny zhruba na úrovni 2,0 % po růstu 2,5 % vykázaném v roce 2017.
Celoroční růst HDP eurozóny v oblasti dvou procent by nebyl špatný výsledek, horší zprávou ale je, že dynamika růstu od počátku letošního roku klesá.
Navíc je zde riziko, že růst za celý rok 2018 může být spíše nepatrně pod zmíněnou dvouprocentní úrovní a další zpomalení se pak očekává i v roce 2019.
Jak průzkumy ze zpracovatelského průmyslu eurozóny, tak oficiální data o vývoji průmyslových objednávek v Německu naznačují zpomalení tempa růstu v tomto odvětví ekonomiky s tím, že zlepšení se nerýsuje ani pro nejbližší měsíce.
Průmysl byl zasažen mimo jiné i přísnějšími emisními normami, jež dopadají na automobilky, nicméně zpomalení růstu je patrné i v dalších odvětvích včetně služeb.
Na průmysl dopadá růst globálního protekcionismu, tedy hrozba eskalace obchodních válek, služby pak narážejí na růst nákladů a samozřejmě se musejí vyrovnat i se slabším růstem aktivity v průmyslu.
Předběžné údaje o výkonu HDP v letošním třetím čtvrtletí zatím zveřejnilo jen několik ekonomik eurozóny, mezi nimi Francie, Itálie a Belgie, ovšem například Německo zveřejní předběžný údaj až 14. listopadu.
Údaje o výkonu ekonomiky eurozóny za letošní 3. čtvrtletí tak budou dále zpřesňovány a vyloučit nelze mírnou revizi růstu směrem nahoru, i tak by mělo být patrné zpomalení tempa růstu HDP eurozóny v meziročním vyjádření.
Detailní údaje o HDP eurozóny za letošní třetí čtvrtletí budou zveřejněny až v prosinci a budou velmi zajímavé sledovat data o exportech a investicích, jenž mohly být výrazněji poznamenány hrozbou globálních obchodních válek.
Pro středoevropský region jsou data z eurozóny připomínkou, že vnější poptávka ve zbytku letošního roku a zřejmě ani v roce 2019 neporoste přílišsilně, což například v případě české ekonomiky též vede k viditelnému zpomalení tempa růstu HDP.
Slabší hospodářský růst v eurozóně a jeho dopad na českou ekonomiku pak není příznivou zprávou ani pro korunu.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko pro podnikatele
Michal Petrák, Comgate
Jitka Weiss, SNAIL TRAVEL INTERNATIONAL a.s.
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře