Patria (Patria Finance)
Akcie ve světě  |  29.10.2018 17:20:08

Jak zabránit, aby se globální měnový systém stal bojištěm světových velmocí?


Mezinárodní monetární systém, jehož základ tvoří americký dolar, podle ekonoma Paula dos Santose nevyhovuje současným potřebám globální ekonomiky a vytváří řadu nerovnováh a zbytečných rizik. Santos na stránkách Institute for New Economic Thinking tvrdí, že současný systém „nutí centrální banky rozvíjejících se zemí nákladně akumulovat dolarové rezervy a vystavuje je nestabilitě spojené s fluktuacemi cen investičních aktiv a měnových kurzů.“ Tato nestabilita je přitom vyvolávána monetárním cyklem v americké ekonomice.

Současný systém má negativní dopady i na samotnou americkou ekonomiku, která není schopna uspokojit celosvětovou poptávku po bezpečných aktivech. Investoři se tak mohou obracet k aktivům, která jen budí zdání bezpečí, což ale může skončit podobně jako v roce 2007 po prasknutí hypotéční bubliny. A vysoká poptávka po dolarových aktivech může vést i k tomu, že americký finanční sektor má příliš velkou politickou sílu, což se může nakonec projevovat třeba pomalým růstem mezd.

Po roce 2008 padlo několik návrhů na změnu i samotných reforem, ty ale podle Santose nestačí. Překážkou je zejména to, jak složité je prosadit „alternativní monetární formy“. Funguje tu totiž síťový efekt, který značně favorizuje systém nyní existující. Pro dolar pak hovoří i likvidita a velikost amerických trhů a zřejmě i to, že některé subjekty by na přechodu k novému systému tratily. Potřeba reformy je ale dnes palčivá i proto, že američtí politici se „znovu vydali na nebezpečnou cestu deregulace a jejich daňové škrty oslabí fiskální pozici jejich země“.

Santos vidí řešení v takzvané Multilaterální clearingové unii (MCU). Jejím základem by měla být spolupráce centrálních bank a státních subjektů z vyspělých i rozvíjejících se zemí, které se významnou měrou podílí na mezinárodním obchodu. MCU by spočívala ve společném systému vypořádání plateb a vypořádací jednotkou by byl koš měn zemí, které by byly členy MCU. Takový systém by snižoval kurzová rizika, a to i v době vysoké averze k riziku, kdy řada měn rozvíjejících se zemí k dolaru oslabuje. Podle ekonoma by taková unie fungovala nejlépe, kdyby jejím základem bylo společné sdílení rizik a mechanismy, které by pomáhaly řešit vysoké deficity běžných účtů.

Pro vytvoření takové unie hovoří jednak nedostatky současného systému, ale také to, že vytváření systému nového by se mohlo stát předmětem mocenské hry, která se rozehrála například poté, co svou pozici ve světové ekonomice ztratila britská libra. MCU by měla naopak oddělovat domácí zájmy jednotlivých zemí na straně jedné a fungování mezinárodního měnového systému na straně druhé, což je přesně to, co současná globální ekonomika potřebuje.

Zdroj: Institute for New Economic Thinking

 

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:

Čt   9:46  Německý index DAX40 tvoří nová maxima InstaForex (InstaForex)
Čt   9:17  S&P500 uzavřelo na nových rekordech Research (Česká spořitelna)
Čt   8:14  Americké indexy posilovaly díky silnému závěru ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)




Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688