Průmysl ani stavebnictví dobrá nálada neopouští (Analýzy makroindikátorů)
Průmyslová produkce si v červenci udržela svůj optimismus i
dobré meziroční tempo. Statistiky ukázaly, že nové zakázky českým průmyslníkům
nechybí. Největším problémem tak zůstávají omezené kapacity. Dobrá nálada
neopouští ani stavebnictví, které třetí čtvrtletí začalo ve velkém stylu.
Naopak zahraniční obchod, který od začátku roku vykazuje horší bilanci než
minulý rok, skončil v červenci poprvé v deficitu.
Průmyslová výroba si
v červenci užila závodní dovolenou
Statistikou průmyslové výroby v červenci zamíchaly
celozávodní dovolené ve velkých podnicích napříč celou republikou, které firmy
využily k pravidelné roční kontrole strojů a jejich údržbě. V meziměsíčním
vyjádření po sezónním očištění průmyslová výroba klesla podle ČSÚ o 1,8 %. Ve
srovnání s loňským červencem, který byl dovolenkový pro většinu závodů,
vzrostla o slušných 10,3 %. Po očištění o kalendářní efekty, kdy letošní červenec
měl o jeden pracovní den více než loni, vzrostla průmyslová produkce o 6,7 %
y/y. K meziročnímu růstu průmyslové výroby přispěla všechna odvětví, nejvíce
však výroba kovových konstrukcí, automobilů a ostatních dopravních prostředků.
Červnová statistika potvrdila, že nálada v průmyslu je stále
optimistická. Předstihové indikátory zůstávají v okolí svých nejvyšších hodnot
a tak je pravděpodobné, že se průmyslu bude dařit i nadále. Největší překážkou
sice zůstává nedostatek pracovníků, ale díky přílivu absolventů v letních
měsících se firmám dařilo volná pracovní místa zaplňovat. Problém je i růst
nákladů, a to jak na zaměstnance, kterým rostou mzdy raketovým tempem, tak i
zvyšující se ceny vstupních surovin a výrobků.
Producenti narážejí na své výrobní možnosti, což jim
znesnadňuje plnit své zakázky. Ty vzrostly o 11,2 %, přičemž nové zakázky z
domácího trhu rostly rychleji než ty ze zahraničí.
Podle našeho názoru jsou pro další růst výrobních kapacit
nezbytné vyšší investice. Zvyšování produktivity se ale neprojeví okamžitě. Z
tohoto důvodu je tedy pravděpodobné, že průmyslová výroba letos zpomalí své
průměrné tempo růstu z loňských 6, 5% na 2,5 %.
Stavaři mají žně
Stavební výroba si vede dobře od začátku roku, letní měsíce
jí ale vyloženě prospívají. V červenci si meziročně polepšila o 15,8 %, po
očištění o počet pracovních dní to bylo 14,2 %. Oproti červnu pak očištěná o
sezónní efekty přidala 2,7 %.
V prvním prázdninovém měsíci rostl výrazně výstup jak
pozemního stavitelství, tak i inženýrského. Pozemnímu stavitelství svědčí to,
že firmy narážejí na své kapacitní limity a musí investovat do nových výrobních
prostor. Na poli rezidenčního bydlení pak přetrvává převis poptávky nad nabídkou. Pozemní
stavebnictví tak v červenci přidalo meziročně 14,5 %. Svou surfovou vlnu v
červenci chytlo i inženýrské stavitelství, které vzrostlo o vysokých 19,4 %.
Výrazně zřejmě rostly kapitálové výdaje veřejného sektoru, svou roli mohly
sehrát i blížící se komunální volby. Dobrou náladu si stavebnictví udrží po
celý rok a podle naší prognózy stavebnictví vzroste o 11 %. Nutno podotknout,
že za tímto výsledkem stojí z části i nízká srovnávací základna z loňského
roku.
Zahraniční obchod letos poprvé v deficitu
Obchodní bilance
v červenci skončila v deficitu CZK 4,8 mld. České exporty byly v červenci
ochromeny celozávodními dovolenými v automobilovém průmyslu. Vzhledem k tomu,
že vloni celozávodní dovolené padly na červenec, pokles přebytku bilance
motorových vozidel činil pouze 1,3 miliardy korun. Komoditní bilanci oproti
loňskému roku zhoršují vyšší ceny surovin na světových trzích. Například ropa
je v dolarovém vyjádření o více než 40 % dražší než vloni. Deficit
bilance s ropou a zemním plynem se tak meziročně prohloubil o 2,9 miliardy.
Na dovozní straně je vidět větší investiční aktivita i vyšší
spotřebitelský apetit domácností. Ten mimo jiné potvrdili i včerejší statistiky
o maloobchodních tržbách. Celkově tak očekáváme obchodní bilance v letošním
roce vykáže výrazně nižší přebytek než vloni a čisté exporty budou letos
přispívat do hospodářského růstu negativně.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz