Ranní glosa: Další “test” prognózy ČNB
Už data za první kvartál jasně naznačila, že růst mezd akceleruje a to jak v nominálním, tak v reálném vyjádření. Průměrná měsíční mzda v tomto období meziročně vzrostla nominálně o 8,6 %, po zohlednění inflace o 6,6 %. Hlavní zásluhu na tom měla silná poptávka po zaměstnancích podpořená i příznivými finančními výsledky firem, svůj nemalý vliv vedle toho však mělo i výrazné zvyšování platů ve veřejném sektoru. To ostatně potvrzuje jednoduché statistické cvičení s výsledky po jednotlivých odvětvích, v rámci kterého stačí přepočíst mzdy mimo odvětví s výrazným zastoupením veřejného sektoru, stejně jako to vyplývá z podrobných statistik Informačního systému o průměrném výdělku (ISPV). Podle něj dokonce růst průměru i mediánu platů ve veřejném sektoru byl ve srovnání s podnikatelskou částí ekonomiky téměř dvojnásobný (u mediánu 14,2 % vs. 7,3 %).
Výsledky za druhý kvartál, které budou zveřejněny dnes, nejspíše dopadnou velmi podobně jako ty předchozí. Předpokládáme, že růst průměrné mzdy dosáhl cca 8,5 % a byl ovlivněn stejnými faktory jako v úvodu roku, tedy vysokou poptávkou po zaměstnancích na jedné straně, a navyšováním platů ve veřejném sektoru na straně druhé. Vysoké očekávání má v tomto směru i ČNB (8,7 %), která navíc předpokládá, že obdobná tempa uvidíme i ve druhé polovině roku. Pokud se tento její předpoklad naplní podobně jako v případě výsledků HDP, budeme zase o krok blíže k dalšímu zvýšení úrokových sazeb, k němuž by mohlo dojít už tento měsíc. Zvlášť, když koruna zůstává i nadále slabší a inflace setrvává – a nadále nejspíše bude spočívat – nad cílem ČNB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz