Akcie vs. nemovitosti a komodity: O čem vypovídá rekordně nízké ocenění reálných aktiv?
Reálná aktiva, jako jsou nemovitosti či komodity, příliš netáhnou. Nominální ocenění realit je sice vysoké, relativní ocenění reálných aktiv ale nabízí docela jiný obrázek. Co je příčinou tohoto neobvyklého stavu?
Ceny finančních aktiv se odvíjejí od vyhlídek schopnosti firem generovat v budoucnosti hotovost na vyplácení podílů na zisku a splácení dluhů. Ceny reálných aktiv jsou naproti tomu ovlivňovány přebytkem či nedostatkem financí mezi spotřebiteli a firmami. Když mají spotřebitelé a firmy peněz nadbytek, ukládají je do nemovitostí, když jich naopak mají nedostatek, nemovitosti prodávají, a odložené prostředky si tím uvolňují.
Ceny reálných aktiv jsou dnes v poměru k cenám finančních aktiv na historickém minimu. Ekonom Mark Rzepczynski z AMPHI Research and Trading ovšem upozorňuje, že nepůjde o dlouhodobý stav. Ukazuje přitom mimo jiné na nezdravé valuace akcií v technologickém sektoru.
"Řada investorů přestala rozlišovat mezi finančními a reálnými aktivy. Tradičně byla reálná aktiva považována za uchovatele hodnoty, dnes, v prostředí 'nekonečného' býčího trendu na akciových trzích, ale někteří investoři dospěli k názoru, že mnohem lepší službu odvedou rizikovější aktiva," říká Rzepczynski a dodává: "Uvidíme, co se stane, až budou býci u kormidla nahrazeni medvědy."
Další článek: Pasivní příjem jako výzva, nebo nesplnitelný sen?
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz