Finanční trhy očekávaly o desetinu procentního bodu silnější růst

Hospodářský růst eurozóny dle předběžného bleskového odhadu v letošním druhém čtvrtletí činil 0,3 % v mezičtvrtletním a 2,1 % v meziročním vyjádření. V meziročním vyjádření jde o nejslabší růst HDP eurozóny od 1. čtvrtletí 2017, mezičtvrtletní růst je pak dokonce nejslabší od 2. čtvrtletí 2016.

Finanční trhy očekávaly o desetinu procentního bodu silnější růst jak v mezičtvrtletním vyjádření (tedy 0,4 %), tak meziročně (2,2 %). Za zmínku stojí, že průzkumy PMI pro letošní druhé čtvrtletí indikovaly mezičtvrtletí růst HDP eurozóny na úrovni 0,5 % a na začátku třetího čtvrtletí pak signalizují růst 0,4 %. Za celý letošní rok lze očekávat růst HDP eurozóny zhruba na úrovni 2,0 % po růstu 2,5 % vykázaném v roce 2017.

Detailní údaje o HDP eurozóny za letošní druhé čtvrtletí nejsou zatím k dispozici, dnes zveřejněná statistika představuje pouze předběžný bleskový odhad, tedy jedno číslo pro mezičtvrtletní a jedno číslo pro meziroční výkon HDP. Zajímavé ale bude sledovat údaje o exportech a investicích, až tato data budou k dispozici. Je totiž otázkou, nakolik se na exportech a na investičních výdajích firem projevilo pnutí v mezinárodním obchodě, tedy hrozba globálních obchodních válek.

Předběžný bleskový údaj o HDP eurozóny za letošní druhé čtvrtletí sice neznamená nic dramatického, růst je nicméně slabší, než se čekalo, a než co naznačovaly měsíční průzkumy a data z ekonomiky eurozóny. V celoročním vyjádření pak může být letošní růst HDP eurozóny o něco slabší, než co očekává ECB: její prognóza zveřejněná v červnu počítá pro rok 2018 s růstem HDP 2,1 %.

Růst HDP v oblasti 2 % by ale byl pro ekonomiku eurozóny velmi solidní výsledek: zde je třeba si uvědomit, že výkon ekonomiky eurozóny v roce 2017 byl mimořádně dobrý a tak silné tempo růstu je obtížné dlouhodoběji udržet.
Finanční trhy na data o HDP bezprostředně nijak zvlášť nereagovaly, pro středoevropský region jsou ale data z eurozóny připomínkou, že vnější poptávka letos neporoste již tak silně, což například v případě české ekonomiky též povede k zpomalení tempa růstu HDP.

Radomír Jáč
hlavní ekonom Generali Investments CEE

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář