Ekonomiku ohrožují tři bubliny: akciová, dluhopisová a nemovitostní
Centrální
banky učinily světovou ekonomiku mimořádně závislou na extrémně levných
půjčkách. Státy, firmy i obyvatelstvo mají vzhledem k HDP extrémní dluhy.
Hospodářství se přehřívají a vznikají na nich tři hrozivé bubliny současně.
Akciová, dluhopisová a nemovitostní. U všech těchto aktiv se vychýlil pomyslný
investiční trojúhelník (likvidita – výnos – riziko) v neprospěch
investora.
Zažívají
ojedinělý růst, přispívá k němu obrovské množství likvidity na trhu, respektive
nákupy nadhodnocených akcií. Zvyšování úrokových sazeb centrálních bank navíc
dost možná způsobí změnu trendu a prostor pro další růst akciových trhů je již
minimální, nelze tudíž ani příliš počítat s růstem dividendových výnosů. Minima
hodnoty akcií očekáváme v letech 2019 a 2020.
Výnosy
ze státních dluhopisů klesly v roce 2016 na historická minima a velká část
dluhopisů se v Evropě a Japonsku obchodovala se záporným výnosem.
V roce 2017 došlo k obratu a výnosy na všech typech dluhopisů začaly
významně růst a pro rok 2018 počítáme s jejich dalším růstem. Hrozí ovšem, že
část dlužníků nebude schopna splácet své závazky, a to včetně mnoha
předlužených států. Z tohoto důvodu mohou investice do dluhopisů představovat
riziko.
Trh
nájemních nemovitostí u nás i ve světě zažívá v posledních třech letech
významný boom. Můžou za to extrémně levné hypotéky, které způsobily vlnu umělé
poptávky po nemovitostech. V důsledku toho ale vylétly ceny bytů i dalších
nemovitostí. Výnosy z investic jsou díky tomu nízké. Od konce roku 2017,
kdy ČNB zvýšila úroky a zpřísnila podmínky pro poskytnutí hypotečních úvěrů, se
rovněž začaly jejich sazby mírně zvedat. V roce 2018 mohou ceny
nemovitostí ještě růst v důsledku doběhu poptávky, kdy běžní lidé budou
chtít dosáhnout na „dostupnou“ hypotéku za ještě snesitelných úrokových sazeb.
V následujících třech až čtyřech lze ovšem čekat propad cen.
Investovat
do kryptoměn doporučujeme pouze zkušeným investorům. V tomto oboru je
mnoho nekalostí a podvodů a je potřeba si přiznat, že jako všemi akceptované
platidlo mohou přežít jen jedno až dvě procenta z dnes existujících
virtuálních měn. Zdrojem rizik i nejistoty jsou ale i regulační opatření a
legislativní změny jednotlivých vlád, které se zřejmě postupně budou snažit
mladé odvětví kryptoměn dostat pod svou kontrolu. V konečném důsledku by ale
mohly ztížit pozici zmíněným podvodům a omezit nekalosti. Kryptoměny aktuálně
podléhají vysoké volatilitě a nelze vyloučit ani jejich ještě výraznější
propad, než nastal počátkem roku. U bitcoinu by nás příliš nepřekvapilo minimum
někde okolo čtyř tisíc dolarů za jednu virtuální minci. I taková cena ovšem
představuje v horizontu uplynulého roku až dvou značné zhodnocení. Na druhou
stranu, mít kryptoměnách rozumně zainvestováno malé procento svého portfolia
může být spekulativní sázkou na významné zisky.
Drahé kovy v roce 2017 zažily příznivý rok a zhodnocovaly. V prosinci 2015 bylo zlato na úrovni 1 046 dolarů, o rok později vzrostlo na 1 123 dolarů, a v roce 2017 už dosáhlo 1236 dolarů za trojskou unci. Přitom trh drahých kovů je poměrně podhodnocený - poměr ceny zlata k akciím, takzvaný Dow/Gold, je na nejvyšších hodnotách za dvanáct let. Zlato je nyní zhruba 19krát levnější než akciový index Dow Jones. Nejiná situace je u stříbra. Ceny drahých kovů potlačí nahoru kombinace rostoucí inflace a rizik, které jsou spojeny s ostatními investičními nástroji.
Původní zdroj článku: http://nazory.e15.cz/komentare/komentar-pavla-ryby-ekonomiku-ohrozuji-hned-tri-bubliny-naraz-1346490
Více o investicích, penězích a ekonomických cyklech se můžete dozvědět na přednášce CYKLY BOHATSTVÍ, kterou pořádáme 20. června a 17. července 2018 na VŠE v Praze. Vstupenky získáte na info@goldengate.cz.
Pavel Ryba
Obchodní ředitel GOLDEN GATE CZ a.s. je jedním ze zakladatelů společnosti. Obchodu se věnuje více než deset let a má rozsáhlé zkušenosti z investičního poradenství. Zlato je podle něj cestou ke svobodě a nezávislosti.
GOLDEN GATE CZ a.s.
Společnost GOLDEN GATE CZ a.s. je lídrem na trhu spoření do fyzického zlata a stříbra v Česku. Byla založena s cílem učinit z fyzického zlata a stříbra investici dostupnou široké veřejnosti. Svým klientům nabízí širokou škálu spořicích programů již od 500 Kč měsíčně včetně spoření na důchod, spoření pro děti a spoření k zajištění hypotečního úvěru. Zajišťuje také zpětný odkup kovů a poskytuje komplexní poradenství v této oblasti. K 31. 12. 2016 přesáhla celková výše cílových částek spoření uzavřených klienty společnosti částku 8,2 miliardy Kč. Více informací na www.goldengate.cz.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz