(Kurzy.cz)
Po víkendu trhy čekají následky politických událostí v Itálii a Německu.
Nedělní parlamentní volby v Itálii nemají doposud jasného favorita. S velkou pravděpodobností žádná z velkých stran nezíská většinu hlasů a skládání vládní koalice může být problematické a zdlouhavé. Pro trhy nejpřijatelnější Demokratická strana bývalého premiéra M. Renziho, která je v současnosti ve vládě, pravděpodobně ztratí ve srovnání s předchozími volbami. Naopak posílí pravicová koalice strany bývalého premiéra S. Berlusconiho a separatistické Ligy Severu. Absolutním vítězem však může být Hnutí pěti hvězd, které ale odmítá vytvářet povolební koalice. Pro trhy tak bude důležité, jakou sílu získají strany Hnutí pěti hvězd a Liga Severu, které se nejvíce hlásí k vystupování z eurozóny. Paradoxně se však toto téma z předvolební kampaně vytratilo a debata byla primárně o předhánění v plánech expanzivní fiskální politiky. Přitom třetí největší ekonomiku eurozóny dlouhodobě tíží vysoká míra zadlužení, která dosahuje 133 % HDP. Tamní bankovní sektor je postižen 300 mld. eur úvěrů v selhání a podle nedávno zveřejněné statistiky Eurostatu rostla Itálie v závěru minulého roku nejpomaleji ze zemí eurozóny. K tomu se přidává druhá nejvyšší míra nezaměstnanosti (11,1 %) a třetina mladých lidí bez práce. Potencionální další navyšování státních výdajů a absence reformního úsilí společně se začátkem utahování měnové politiky ECB může vyústit v podobný scénář, který si zažilo Řecko před několika lety s tím rozdílem, že se jedná o řádově větší ekonomiku s dopadem na celou eurozónu potažmo Evropskou unii.
Potencionální riziko se prozatím na trhu příliš neprojevuje a dnešní posilování eura vůči dolaru v souvislosti s politickým děním v USA se tak může dočkat prudké korekce v případě jasného volebního patu nebo výrazné převahy radikálních sil. Na štěstí však Itálie není v absolutním politickém vakuu a současná vláda může vládnout až do nalezení shody v parlamentu. První jednání v novém složení je naplánováno na 23. března. Do té doby se může situace uklidnit a pozornost bude věnována německým povolebním vyjednáváním.
V neděli bude zároveň oznámen výsledek vnitrostranického referenda německých socialistů ohledně schválení velké koalice s křesťanskými demokraty A. Merkel. O schválení hlasuje 460 tis. členů strany a výsledek je nejistý. Poslední referendum o zahájení samotných vyjednávání prošlo jen s mírnou většinou 56 % hlasů. Na jedné straně je však fakt, že předčasné volby nejsou pro sociální demokraty příliš výhodnou vyhlídkou, na straně druhé je negativní politická zkušenost strany z předchozí vlády se současnou kancléřkou.
Autor: František Táborský, analytik, 234 405 685
Editor: Milan Frydrych, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz