Napříč tuzemskou ekonomikou se i nadále šíří vlna optimismu

Nálada v tuzemské ekonomice se v únoru zlepšila, když celkový indikátor důvěry vzrostl na nejvyšší úroveň od května roku 2008.
Tahounem zlepšení byl růst podnikatelské důvěry, kde ke zlepšení došlo ve všech sektorech s výjimkou průmyslu.
Spotřebitelská důvěra mírně klesla ze svého historického maxima dosaženého v lednu, i tak ale zůstává velmi vysoko.
Celkově lze konstatovat, že průzkum spotřebitelské a podnikatelské důvěry potvrzuje, že se napříč tuzemskou ekonomikou i nadále šíří vlna optimismu.
Tuzemští výrobci profitují jak z růstu domácí poptávky, tak z příznivého vnějšího prostředí, spotřebitelské náladě hraje do karet situace na trhu práce, tedy nízká nezaměstnanost a rostoucí mzdy.

V případě průmyslu se mírně snížilo hodnocení poptávky včetně zahraniční poptávky, což odpovídá průzkumům sentimentu v eurozóně jako celku a též v Německu.
Indikátor důvěry v tuzemském průmyslu klesl druhý měsíc v řadě, z historického pohledu je ale i nadále na nadprůměrně vysoké úrovni.

Pro tuzemský průmysl bude letos samozřejmě klíčovým faktorem vývoj poptávky na exportních trzích, důležitý bude ale také vývoj na tuzemském trhu práce, tedy dostupnost pracovní síly.
Na nedostatek pracovní síly si tuzemští výrobci stěžují již delší dobu a s tím, jak tuzemská ekonomika operuje nad svým potenciálem, se tato situace letos zřejmě nijak nezlepší.
Nedostatek pracovní síly je samozřejmě faktor, jenž je brzdou pro výraznější expanzi aktivity v jednotlivých odvětvích, zároveň ale výrobce motivuje k vyšší investicím do zařízení a ke zvyšování produktivity.

Z pohledu zaměstnanců pak situace na trhu práce znamená výraznější růst mezd, vyšší jistotu udržení pracovního příjmu a též lepší příležitosti při případném hledání nového zaměstnání.
To vše vede k tomu, že spotřebitelská důvěra zůstává velmi vysoko a spotřeba domácností by měla hrát roli klíčového tahouna růstu české ekonomiky i v letošním roce.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.