Dvě nepříjemné zprávy o vývoji v příštím roce
Společnost Bespoke přináší svým klientům pár zajímavých faktů a dat týkajících se predikcí vývoje na trzích a v ekonomice v příštím roce. Vybrali jsme pro vás pohled na úspěšnost akciových stratégů při předpovídání pohybů indexu S&P 500, úvahu na téma honění trendů a kontrariánství a nakonec jeden vypovídající graf o Číně.
V následující tabulce vidíme konsenzus očekávané hodnoty indexu S&P 500 na konci příslušného roku a skutečně dosaženou hodnotu (další sloupce ukazují posílení indexu podle odhadů stratégů, skutečné posílení či oslabení trhu a rozdíl mezi oběma čísly). Celkově se potvrzuje známý fakt – odhady stratégů nemají velkou vypovídací hodnotu a skutečný vývoj se od nich obvykle značně liší. Od roku 2000 byl výjimkou pouze rok 2005 a rok 2016. Stratégové také nikdy nepredikovali oslabení trhu, pro letošní rok čekali pouze 5,5% posílení, ale investoři se mohou těšit z téměř 20% zisků. Pro rok příští pak čekají 6,4% posílení trhu. Od roku 2000 pak stratégové v průměru očekávali 9,3% zisky trhu, ale skutečnost přinesla posílení pouze na úrovni 5 %.
Přijde po letošní rally korekce, nebo bude trend pokračovat dál směrem nahoru tak, jak čekají stratégové? Řada investorů může při hledání odpovědi na toto dilema hledat vodítko v historii. A právě jim Bespoke přináší druhý obrázek porovnávající vývoj indexu S&P 500 v roce X a vývoj v roce X+1. „Pokud by měli pravdu kontrariáni, v grafu by byla patrná křivka jdoucí z horního levého do dolního pravého roku. Pokud by bylo pro vývoj v následujícím roce rozhodující momentum, šla by křivka z dolního levého rohu do horního pravého rohu. Jenže realita se neblíží ani jedné možnosti, což znamená, že návratnosti mezi dvěma po sobě jdoucími lety nevykazují žádnou korelaci.“ Historie tedy v podstatě říká, že co se stane příští rok, na roce 2017 vůbec nezávisí.
Výše uvedené tedy naznačuje jednu věc: Ohledně vývoje v příštím roce nevíme téměř nic. S ohledem na to, jak často hledáme různá vodítka, to je zřejmě nepříjemná zpráva. V tom lepším případě se pak necháme jen překvapit tím, jak moc trhy posílí. V tom horším přijde korekce a ztráty. Podle řady názorů by je mohl vyvolat zejména vývoj v Číně. Bespoke v této souvislosti poukazuje na nová čísla z čínské ekonomiky, která ukazují, že růst celkových dluhů se stále pohybuje nad růstem nominálního produktu. Míra zadlužení se tedy v Číně i přes určité snahy vlády o zabrzdění úvěrového růstu stále zvyšuje. A to je možná horší zpráva, než ta o naší schopnosti přesně predikovat, co přinese příští rok.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Výpočet čisté mzdy v roce 2021 i v předchozích letech, změny v roce 2021
- Zprávy Kurzy.cz - ekonomika, akcie, koruna, euro, dolar, zprávy ze světa.
- Kalkulačka DPH - výpočet DPH pro rok 2019 i pro roky 1993-2018
- 2025 - Rok 2025. Co nového bude v roce 2025 ve financích?
- Průměrná mzda - vývoj průměrné mzdy, 2020, Vývoj výše průměrné mzdy v Kč
- HDP 2020, vývoj hdp v ČR, Vývoj HDP meziročně v %
- Nezaměstnanost v ČR, vývoj, rok 2020, Míra nezaměstnanosti v %
- Příspěvek na bydlení v roce 2021 - Kalkulačka
- Čísla účtů pro placení daní v roce 2020
- Daň z nemovitosti - daň z nemovitých věcí v roce 2020
- Pravidelné zprávy, informace na e-mail
- Kalkulačka přídavků na děti pro rok 2020 - Máte po zvýšení životního minima nárok na přídavky na děti? Kolik dostanete?
Prezentace
27.12.2024 Stále více lidí investuje do bitcoinu.
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Od slunečního světla do hlubin: Skrytý zdroj kyslíku, který vyvolává kontroverze
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Svět se mění: 4 klíčové výzvy, na které musíte připravit své děti
Ole Hansen, Saxo Bank
Šokující předpovědi - Ceny elektřiny se zblázní a USA zdaní datová centra AI
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky