Spotřebitelská poptávka je stále silná. Tržby v maloobchodě zrychlují svůj růst.

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      ČSÚ dnes oznámil, že maloobchodní tržby v březnu meziročně vzrostly 5,0% po únorovém revidovaném zvýšení o 4,2%.

       Podle průzkumu agentury Reuters trh očekával v průměru meziroční růst maloobchodních tržeb o 3,3%. Naše očekávání činilo 3,8%.

      

       I přes relativně nižší růst reálných mezd a meziročně horší situaci na trhu práce si čeští spotřebitelé udržují optimismus. Jejich výdaje nejenom že neklesají, ale dokonce dále akcelerují. Zatímco v lednu si maloobchod meziročně připsal ve stálých cenách 3,3%, v únoru to bylo 4,2% a v březnu již 5,0% (po očištění o sezónní vlivy o 4,8%). Stále se lepšící situaci v maloobchodě dokumentuje i meziměsíční sezónně očištěný růst ve výši 1,3%.

       Struktura: Tržby za prodej a opravy pohonných hmot se v březnu zvýšily o 1,7%, a to především díky vyšším prodejům pohonných hmot (+13,9%). Spotřebitelé reagují na meziročně výrazně nižší ceny. Benzin Natural 95 byl v letošním březnu v průměru o více než 2 koruny na litr levnější. Tržby za opravy motorových vozidel se zvýšily o 1,2%, ovšem jejich prodej byl o –5,3% nižší.

       Tržby v samotném maloobchodě byly v březnu meziročně vyšší o 6,6%. Největší úspěch zaznamenaly především prodejny se smíšeným zbožím s převahou potravin (+10,2%), ve specializovaných prodejnách ovšem prodej potravin o –0,9% poklesl. Data tak ukazují na stále větší oblíbenost supermarketů. Dařilo se i prodejnám specializovaným pouze na nepotravinářské zboží (+5,9%). Zde nejvíce vzrostly tržby za textil, oděvy a obuv (+10,7%) a dále za kutilské a zahrádkářské potřeby, nábytek a další zařízení pro domácnost (+10,3%). Tržby za drogistické, farmaceutické a kosmetické zboží byly vyšší o 4,2%.

       Za první čtvrtletí letošního roku si tržby v maloobchodě meziročně polepšily o 4,2%. Tržby za celý sektor služeb zaznamenaly růst o 3,1% (po očištění o sezónní vlivy o 3,2%). Ve srovnání s loňským rokem se tempo snížilo, a to především ve zpracování dat a v telekomunikacích. Ovšem trend v průběhu prvního kvartálu měl zlepšující se charakter. Zatímco v lednu rostly tržby ve službách tempem 1,7%, v březnu to bylo již o 4,5%.

      

       Měnová politika: Průměrný růst maloobchodních tržeb za první tři měsíce letošního roku dosáhl 4,2%, což je pouze desetinu procentního bodu pod úrovní loňského roku. I přes hospodářské problémy v západní Evropě tak zůstala česká spotřebitelská poptávka prakticky nezměněná. Chování českých spotřebitelů rozhodně není důvodem pro snížení úrokových sazeb a potvrzuje náš názor, že úrokové sazby letos sníženy nebudou. Prvním pohybem bude zvýšení o 25 až 50bp, který předpokládáme v prvním čtvrtletí 2003.

      

       Výhled: I přes meziroční zhoršení situace na trhu práce si spotřebitelé udrží svůj optimismus. Pro letošní rok stále očekáváme růst maloobchodních tržeb v průměru ve výši 4,5%.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.