Dividendová sezóna se pomalu blíží ke konci (Analýzy makroindikátorů)

Běžný účet skončil v srpnu opět se schodkem, a to již třetím v řadě. I ve druhém prázdninovém měsíci pokračoval odliv dividend, ten byl ale o více než polovinu nižší než v červenci. Letošní dividendová sezóna se pomalu bude blížit ke svému konci. Ve zbytku roku se běžný účet opět přehoupne do aktiva. Celoroční kladný běžný účet platební bilance bude ospravedlňovat trend posilující koruny.

Běžný účet v srpnu výrazně zredukoval své negativní saldo, když schodek dosáhnul 8,1 mld. CZK po červencových 27,4 mld. CZK. Za negativní bilancí stojí pokračování dividendové sezóny, když jejich odliv dosáhnul 17,5 mld. CZK a drží bilanci prvotních důchodů v hlubokém deficitu 26,2 mld. CZK. Ještě před měsícem byl ale schodek o téměř 10 mld. CZK hlubší. Tradičně aktivní je bilance zahraničního obchodu se zbožím a službami ve výši 22,3 mld. CZK. Před rokem to bylo o 1 mld. CZK více. Na bilanci zahraničního obchodu se začíná projevovat silná domácí poptávka nasávající dovozy. I díky tomu celkově kladná 12měsíční bilance běžného účtu letos mírně klesá. Vnější pozice české ekonomiky ale zůstává dobrá.

Finanční účet v srpnu vykázal odliv kapitálu ve výši 10,4 mld. CZK. Přímé zahraniční investice zaznamenaly odliv ve výši 18,3 mld. CZK. Za tím dle ČNB stálo poskytnutí úvěru v rámci skupiny. Saldo reinvestovaného zisku dosáhlo v srpnu 8,9 mld. CZK. V kumulativním souhrnu za posledních dvanáct měsíců dále pokračuje snižování přílivu zahraničních investic. Ten sílil hlavně během prvního čtvrtletí, ale od té doby vykazuje již slabší hodnoty. Z kumulativního počtu navíc vypadávají silné měsíce loňského léta.

Obchodní bilance zůstane nadále vysoce aktivní, dosavadní letošní trend postupného snižování přebytku ale bude pokračovat. Dobrá ekonomická situace Německa i celé eurozóny bude nadále stimulovat poptávku po českých vývozech. Ty si budou i do budoucna udržovat solidní tempo růstu. Naproti tomu ale zvýšená investiční aktivita a silná spotřeba domácností budou podporovat dovoz. Saldo běžného účtu by tedy za celý letošní rok mělo dosáhnout přebytku 43,4 mld. CZK.