Ranní glosa: Třetí čtvrtletí ve znamení silných čísel

První bleskové odhady HDP za třetí kvartál jsou sice zatím ještě daleko, nicméně neúplná sada tvrdých dat a zejména pak ta rychleji dostupná měkká data docela jasně naznačují, že ani ekonomický růst po překvapivě silném druhém čtvrtletí na svém tempu nepolevil ani v létě.

Z vývoje indexu nákupních manažerů (PMI) vyplývá, že tuzemský průmysl po krátké letní přestávce, ovlivněné mj. posunem celozávodních dovolených ve velkých firmách, nabral v září opět na tempu díky solidnímu přílivu nových domácích i zahraničních zakázek. Se svým třetinovým podílem na HDP průmysl obstarává v posledním roce zhruba polovinu celého ekonomického růstu země, a tak můžeme čekat další velmi silné číslo začínající čtyřkou. A je to možná i malý zázrak, když vezmeme v úvahu vytíženost výrobních kapacit neúspěšnějších oborů a přetrvávající nedostatek kvalifikovaných i nekvalifikovaných zaměstnanců. ČR si tak nejspíše udrží přední příčku mezi nejrychleji rostoucími zeměmi EU a s velkou pravděpodobností i pozici země s nejnižší nezaměstnaností.

Výborná čísla ovšem nepřicházejí pouze z ČR, ale může se jimi pochlubit i Německo. Tamní PMI za průmysl překonal dokonce hranici 60 (naposledy byl nad ní před šesti lety), zejména díky masívnímu přílivu zakázek z Asie. Jde jen o další potvrzení faktu, že německým firmám expanzí nezhatí ani silné euro, z něhož na druhé straně není nadšená ECB. A pro úplnost - a korektnost - je třeba dodat, že příznivě tentokrát vyznívá i francouzské a v podstatě i italské PMI, které slibují nejenom růst výroby, ale i zaměstnanosti, což je s ohledem na neveselý vývoj na tamních trzích práce o to příznivější zprávou. Když k tomu připočteme rostoucí inflační tlaky ve výrobě, které z podrobných výsledků PMI rovněž vyplývají, potěšena může být i ECB, byť spotřebitelská inflace ji zatím moc radosti nedělá.