Proč investoři s napětím vyhlížejí třetí čtvrtletí 2018?

Velké centrální banky do ekonomiky od finanční krize napumpovaly více než 15 bilionů dolarů. Americký Fed již svůj program kvantitativního uvolňování ukončil a tištění peněz pomalu začíná tlumit i Evropská centrální banka. Utahování měnových kohoutů ale rozhodně není bez rizika, varuje Bank of America. 

Analytici z Bank of America zdůrazňují, že pokud se bude měnová politika velkých světových centrálních bank vyvíjet v příštích měsících tak, jak se čeká, dostanou se finanční trhy a světová ekonomika do kritického bodu ve třetím čtvrtletí 2018. V tu chvíli totiž bude tempo rozpouštění bilance centrální banky USA vyšší než tempo skupování aktiv ze strany zbylých velkých centrálních bank rozvinutého světa.

"V historii jsme ještě nezažili nic plně srovnatelného. Máme za sebou sice několik období, během nichž centrální banky upravovaly své bilance, trhy ale nikdy nereagovaly jednoznačně a přesvědčivě. Navíc zřejmě ještě nikdy neměly nákupy finančních aktiv ze strany centrálních bank takový vliv na jejich ceny jako v posledních letech," upozorňuje Bank of America.

Vývoj aktivity centrálních bank, zdroj: Credit Suisse

Akcie jsou nejoblíbenějším aktivem. Jak dlouho ještě?

Podíl akcií v investičních portfoliích díky růstu cen i nízkým úrokovým sazbám rychle roste. Akcie dnes...