Burzovní guru varuje: Investoři přehlížejí obrovská rizika
Proslulý manažer Seth Klarman z hedgeového fondu Baupost Group je přesvědčen, že se investoři nechávají kolébat klidnými tržními vlnami a nesprávně vnímají přítomná rizika. V době, kdy jsou akciové trhy na vrcholu, nejde o nic netypického.
Riziko je podle Klarmana to hlavní, co by měli investoři zohledňovat, když své peníze nechávají pracovat na trhu. V poslední době jsou přitom podle manažera příliš důvěřiví. Stačí si prý vzpomenout na dobu před poslední finanční krizí.
"Když jsou ceny dole, jako tomu bylo na podzim 2008 a na začátku roku 2009, riziko je zpravidla omezené, ačkoli je investoři vnímají velice silně," napsal Klarman již v dubnu klientům svého fondu. "Když jsou naopak ceny vysoké jako dnes, vnímané riziko je minimální, ačkoli v reálu jsou jím investoři ohroženi daleko více."
Klarman dohlíží na asi 30 miliard dolarů. Na Wall Street nejde o žádnou lehkou váhu, jeho kniha Margin of Safety je jednou z nejoblíbenějších publikací o trzích, na Amazonu její výtisk z druhé ruky stojí přes dvacet tisíc korun.
Již dříve letos Klarman upozornil například na hrozby spojené s očekávanou daňovou reformou z pera Donalda Trumpa. Především se mu nezamlouvá předpokládané výrazné prohlubování rozpočtového deficitu. Právě s reformou spojený optimismus přitom po loňských prezidentských volbách významně přispěl k akciové rally.
Trh dnes nadále testuje nová maxima, ačkoli jsou s Trumpovou administrativou spojena mnohá rizika a skandály. Jako kdyby investory nic z toho nezajímalo. Proč? Manažer vyjmenovává několik důvodů.
- Chamtivost a strach, které nutí investory ke špatným rozhodnutím.
- Agresivní brokeři, investiční bankéři a tradeři běžně slibují více, než je reálné.
- Zaměření investorů na krátkodobé výsledky a trendy.
"Je nám jedno, jestli mineme pár procent růstu hnaného hysterickým optimismem spojeným s Trumpem. Nenecháme se zavést do pasti krátkodobého rozhodování a nebudeme se snažit přechytračit zástup ostatních, kteří uvažují stejně," vysvětlil Klarman na závěr svým klientům to, proč jeho fond bude nadále pečlivě zajišťovat rizika.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz