(Kurzy.cz)
ČEZ: Výhled dividend se nemění i přes negativní překvapení se změnou výhledu EBITDA zisku
ČEZ oznámil výsledky za 2Q16, které byly horší než se čekalo. Upravený čistý zisk klesnul o 41% na 4,8 mld. Kč, což bylo 9% pod konsensem. Meziroční srovnání bylo částečně ovlivněno loňským 1,1 mld. Kč ziskem ze soudního vyrovnání se SŽDC, více se ale podepsaly o asi 10% klesající ceny elektřiny, výsledky tentokrát kvůli vyšším nákladům nepodpořil ani segment distribuce. Reportovaný čistý zisk pak byl navíc zasažen 1,0 mld. Kč odpisů aktiv v Rumunsku. EBITDA meziročně klesla o 20% na 13,1 mld. Kč a byla také 9% pod odhady. Výroba elektřiny meziročně rostla o 3,4%, zatímco koncové prodeje elektřiny klesly o 7%, distribuční objemy rostly o 2,6% a prodeje zemního plynu pokračovaly v 9% růstu.
ČEZ snížil celoroční odhad EBITDA zisku ze 60 mld. Kč na 58 mld. Kč, zatímco výhled upraveného čistého zisku byl ponechán na 18 mld. Kč. Hlavním důvodem sníženého výheldu EBITDA je o 2,3TWh nižší výhled produkce v jaderných elektrárnách a firma také snížila odhad produkce z uhelných elektráren (pomalejší nájezd nových zdrojů).
Celkově byly výsledky pod našimi I tržními odhady kvůli pomalejšímu nájezdu výroby v nových uhelných elektrárnách a kvůli o 4% r/r vyšším fixním nákladům. Výsledky tentokrát nebyly tolik jako v 1Q16 podpořeny segmenty distribuce a prodeje. Snížený výhled EBITDA je mírně negativním překvapením, i když riziko plynoucí z dalších odstávek v JE existovalo. Na druhou stranu výhled dividend se díky potvrzenému výhledu upraveného zisku nezměnil. Čekáme mírně negativní reakci.
Petr Bártek, analytik
Doplnění:
Agentura Fitch potvrdila rating ČEZu na A- se stabilním výhledem (Bloomberg).
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.01.2025 Samsung ukázal svůj nejlepší telefon.
22.01.2025 5 tipů, jak proměnit interiér pomocí…
21.01.2025 Nejoblíbenější Xiaomi roku má nástupce.
Okénko investora
Ole Hansen, Saxo Bank
Zlato a stříbro zaznamenávají nové zisky s nástupem éry Trump 2.0
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
ČNB patří mezi pět největších kupců zlata mezi centrálními bankami
Mgr. Timur Barotov, BHS
Peněz bude stále více: Investování již není možnost ale nutnost!
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Překoná zlato v roce 2025 úroveň 3 000 USD? Prognózy se liší, důvody však zůstávají stejné
Miroslav Novák, AKCENTA