Makroekonomika: Český statistický úřad oznámil v tomto týdnu vesměs pozitivní údaje. Jednalo se především o vývoj…

Týdenní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 15.3.2002

      Český statistický úřad oznámil v tomto týdnu vesměs pozitivní údaje. Jednalo se především o vývoj průmyslové a stavební výroby a o vývoj mezd v posledním kvartále minulého roku. Ekonomika stále vykazuje mírný růst při absenci inflačních tlaků. Měnová politika centrální banky by tak neměla v nadcházejících měsících doznat žádných změn.

       Ve středu ČSÚ oznámil výsledky z průmyslu. Průmyslová výroba se v lednu podle ČSÚ zvýšila o 2,6% y/y. Průmyslové tržby ale naopak poklesly o -0,4% y/y. Výsledek průmyslové výroby tak příjemně překvapil, když se čeští průmyslníci dokázali se silnou korunou a nižší zahraniční poptávkou vypořádat. Proti růstu průmyslové výroby stála i vysoká statistická základna minulého roku. Z hlediska struktury si nejlépe vedla výroba elektrických a optických přístrojů (44,6% y/y) a zpracovatelský průmysl jinde neuvedený (35,2% y/y). Naopak útlum pokračoval v kožedělném průmyslu (-17,8% y/y), ve výrobě kovů a kovodělných výrobků (-11,2% y/y) a v textilním průmyslu (-8,1% y/y). Celkově pozitivnější výsledky byly ale způsobeny také předem neohlášenou revizí vah používaných ve výpočtu IPP. Nové váhy lépe charakterizují strukturu průmyslu a v minulém roce zveřejňovaná tempa zvyšují o cca 3 procentní body. Při použití starších vah z roku 1995 by lednová průmyslová výroba podle našeho odhadu poklesla o -0,4% y/y.

       Stavební výroba si v lednu oproti původním očekáváním polepšila, a to o 3,0% y/y. Meziměsíční sezónně očištěný index činil 3,8%. Lepších výsledků dosáhlo stavebnictví díky příznivějšímu počasí, a to navzdory vysokému statistickému základu minulého roku. Inženýrské stavitelství si připsalo 6,1% y/y, pozemní stavitelství 2,9% y/y. Růst stavební výroby se soustředil především do nové výstavby, rekonstrukcí a modernizací.

       Na začátku týdne byl také zveřejněn vývoj mezd v posledním čtvrtletí minulého roku. Průměrná nominální mzda vzrostla o 7,5% y/y, průměrná reálná mzda o 3,1% y/y. Nominální mzda rostla pomalejším tempem především díky nižší inflaci. V podnikatelské sféře vzrostla průměrná reálná mzda o 2,7% y/y, v nepodnikatelské o 5,2% y/y (díky zvýšení platových tarifů od 1.1.2001). Mírně nepříznivou charakteristikou je ale nárůst počtu zaměstnanců (0,3%), který se soustředil především do nepodnikatelské sféry (1,2%)

       ČSÚ také oznámil únorové průmyslové ceny. Ty se oproti lednu zvýšily o 0,2% m/m. Jelikož byl meziměsíční růst opět nižší než v minulém roce, poklesly ceny pod úroveň minulého roku. Meziročně jsou ceny nižší o -0,1%. Za poklesem meziroční dynamiky stojí především dva faktory. Stále jsou to výrazně nižší ceny ropy a odvozených produktů a dále pak celosvětové ochlazení a tudíž nižší poptávka. Pohled na strukturu cenového vývoje ukáže, že první faktor byl stále ve hře, ceny v sektoru koksování a rafinérského zpracování ropy se snížily o -0,7% m/m (-20,6% y/y). Vyšší růst cen byl ovlivněn cenami v sektoru dobývání nerostných surovin, které si připsaly 1,2% m/m.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.