Akcie v ČR | 14.01.2016 16:42:44

ČNB udrží korunu nad 27 za euro, nejspíše až do roku 2017 / BIG EXPERT - akcie: týden od 11. 1. 2016

Růst výnosů českých státních dluhopisů, který odstartoval v prvních lednových dnech tohoto roku, pokračoval i v tomto týdnu, a to až do středeční aukce státních dluhopisů. Po té došlo k mírnému poklesu výnosů, což bylo pravděpodobně dáno snahou investorů, kteří nebyli uspokojeni v aukci, dokoupit tyto dluhopisy na trhu. Krátkodobý výhled pro státní dluhopisy zůstává i nadále mírně negativní. Tlak na růst výnosů bude mimo jiné dán i tím, že po novém roce výrazně zlevnily náklady na měnové zajištění a pro domácí investory se tak cizoměnové investice opět stávají vhodnou alternativou k předraženým českým státním dluhopisům.

Co se týká domácí měny, tak ta se po celý letošní rok drží hranice 27 korun za euro (což je kurzový závazek ČNB) jako přibitá, jen s minimální odchylkou v řádech jednoho, dvou haléřů. Podle posledních dat (zveřejněných za měsíc listopad) ČNB stačilo k obraně koruny před posílením nakoupit koruny v objemu 369 mil. EUR, což bylo výrazně méně, než očekával trh. ČNB dle vlastního příslibu setrvá v závazku udržovat kurz koruny nad 27 korun za euro minimálně do druhé poloviny letošního roku, dle našeho názoru ale spíše až do počátku roku 2017, a to i s ohledem na nastavení politiky ECB.

Martin Pecka, Generali Investments CEE, investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 11. 1. 2016.

Odhad pro období od 11. 1. do 8. 2. 2016 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
VIG	↑↑ 50	634	1	4	1	0	0
PEGAS NONWOVENS	↑↑ 50	730	2	2	2	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 42	5 075	1	3	2	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 33	722,8	1	3	1	1	0
UNIPETROL	↑ 33	161	0	4	2	0	0
FORTUNA	↑ 25	79	0	4	1	1	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 25	11 889	0	4	1	1	0
CETV	↑ 8	63,9	0	1	5	0	0
O2 C.R.	↑ 8	250,4	1	1	2	2	0
ČEZ	0	412,9	0	2	2	2	0

Odhad pro období od 11. 1. do 11. 7. 2016 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
ERSTE GROUP BANK	↑↑ 67	722,8	3	2	1	0	0
VIG	↑↑ 58	634	1	5	0	0	0
PEGAS NONWOVENS	↑↑ 50	730	1	4	1	0	0
ČEZ	↑↑ 50	412,9	2	3	0	1	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 42	5 075	1	3	2	0	0
UNIPETROL	↑ 33	161	0	4	2	0	0
FORTUNA	↑ 33	79	0	4	2	0	0
CETV	↑ 25	63,9	0	3	3	0	0
O2 C.R.	0	250,4	0	2	3	0	1
PHILIP MORRIS ČR	↓ -8	11 889	0	3	1	0	2

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.