Zahájí švýcarská centrální banka další kolo intervencí?

Ekonomický vývoj napříč Eurozónou není dlouhodobě pozitivní. Kombinace slabého ekonomického růstu a inflačního vývoje si žádá další činy v rámci provádění monetární politiky. Analytici se většinově shodují na tom, že Evropská centrální banka bude dříve či později dotlačena k dalšímu uvolnění měnových podmínek a rozšíří svůj program nákupu aktiv.

To vytváří tlak na evropské země s vlastní měnou, zejména pak Švýcarsko. To bylo po zahájení devizových intervencí v roce 2011 donuceno svůj kurzový závazek v lednu 2015 opustit právě kvůli ECB a jejímu kvantitativnímu uvolňování.

Švýcarský případ ve světle kroků ECB

Nyní v situaci, kdy ECB přemýšlí o dalším oslabení Eura, vyvstává otázka, zda SNB nebude muset na měnovém trhu znovu intervenovat. V případě, že by se tak stalo, by kurz Švýcarského franku vůči Euru výrazně posílil, čímž by se opětovně zhoršila situace švýcarských exportérů.

Podle vyjádření představitelů SNB je kurz franku vůči Euru již nyní nadhodnocený. Začíná se tedy spekulovat, že SNB začne s dalším kolem devizových intervencí nebo sníží svoji depozitní sazbu ještě hlouběji do záporu. Jasněji budeme mít ve čtvrtek po zasedání ECB, kdy se dozvíme, jak centrální bankéři s programem kvantitativního uvolňování dále naloží.

Zdroj: CNBC

Autor: Jakub Mašek 

Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.