Norsko: Měnová nestabilita jako hrozba pro ekonomiku

Autor: Jakub Švábenský

Měna jednoho z nejbohatších států světa je čím dál obtížnější pro obchodování. Vláda se začíná starat o ekonomické dopady. Premiérka Erna Solbergová tvrdí, že rychlé oslabení norské koruny bude poskytovat pouze krátkodobou úlevu největšímu producentovy ropy v západní Evropě. V delším časovém horizontu hrozí ztráta likvidity a zvýšení volatility, kvůli čemu bude pro podniky obtížnější naplánovat investice.

„Napomáhá to těm odvětvím, které trpí na velkou konkurenceschopnost,“ pronesla Solbergová v sobotu při setkaní norské rady. „Není to však dobré pro zemi v dlouhodobém horizontu, aby měla nestabilní měnu, protože je zapotřebí, aby bylo možné dlouhodobé plánování investic.“

Norská koruna spadla o více jak 20 procent vůči dolaru v průběhu minulého roku. Jedná se nejhorší z 10 hlavních měn sledovaných indexem společnosti Bloomberg ve sledovaném období. V průběhu posledních tří měsíců je největší nárůst volatility vůči euru.

Varování od premiérky, že tento trend může představovat hrozbu pro ekonomiku je v rozpory se zprávou přicházející z centrální banky. Guvernér Oeystein Olsen vítá pokles své národní měny, protože to napomáhá vývozcům. Upozornil na překvapující zásah do sazby, která během jednoho dne (24. září) srazila korunu vůči euru o více než 3 procenta. Olsen pouze konstatuje, že koruna oslabila spolu s cenou ropy. Necharakterizoval by to jako nárůst volatility.

Avšak řada ekonomů zastává názor Solbergové. Stratégové z některých skandinávských bank říkají, že s měnou musí být zacházeno s velikou opatrností. Danske Bank poukazuje na to, že trhy dávají koruně takzvanou nejistotu norských bank. Commerzbank varuje, že někteří investoři a obchodníci jsou odtažití z důvodu volatility. To ovšem prohlubuje ztrátu likvidity a zvyšuje volatilitu koruny.

Premiérka podporuje odhodlání odpoutat Norsko ze závislosti na ropě. Téměř čtvrtina produkce a jedno z devíti pracovních míst jsou závislé na ropném průmyslu v Norsku. „Musíme zajistit, aby naše ekonomika měla více opěrných bodů, na kterých by se dalo stát.“