GoPro (GPRO): je čas nakupovat?!

V minulém týdnu analytici Erinn Murphy a Eric Johnson ze společnosti Piper Jaffray zvýšili ocenění společnosti GoPro (GPRO) z Neutral na Overweight. Cílovou cenu stanovili na 55 USD.

 

Analytici oceňují, že široká veřejnost rychle zjistila, že výrobek je kvalitní a je po něm poptávka. Nehledě na stálý zájem účastníků adrenalinových sportů a dalších nadšenců, kteří si natáčejí své šílenosti a pak se s nimi chlubí na sociálních sítích. Společnost GoPro těží z narůstající obliby, růstu výroby a růstu zisků.

 

Murphy a Johnson píšou, že hlavní podíl na úspěchu GoPro má mladá generace. „V našem pololetním průzkumu spotřeby domácností s dětmi jsme zjistili, že vlastnictví kamery GoPro v rodinách vzrostlo o dalších 70 bazických bodů a za jeden rok to dělá 520 bazických bodů. Nyní vlastní kameru GoPro 18 % těchto domácností. Na seznamu toho, co by děti chtěly, vzrostla touha vlastnit kameru z 0,64 % v loňském roce na 1,57 % letos.“

 

Před publikováním tohoto průzkumu se akcie vyhoupla o 4,6 % na 46,55 USD. 

 

Murphy a Johnson také uvádějí, že sociální sítě založené na sdílení vizuálního obsahu, jako je Instagram a Snapchat systematicky zvyšují podíl obrazového materiálu vyráběného kamerami GoPro. Hlavními přispěvateli je mladá generace, pro kterou se sdílení vizuálního obsahu stalo přirozenou součástí komunikace. To je hlavní silou úspěchu GoPRo.

 

Nicméně cena akcie se nyní pohybuje v útlumu. Oproti historickému maximu z října minulého roku na úrovni 98,47 dolaru se nyní cena pohybuje zhruba na polovině tehdejší ceny. P/E má hodnotu 27,5 a podíl zisku k ceně akcie má hodnotu 50. Hodnosta společnosti se od října nezměnila. Tvrdí to analytik Charles Anderson ze společnosti Doughery & Co., který zvýšil ohodnocení společnosti již v minulém měsíci. 

 

Prodeje GoPro mají sezónní charakter a 40 % prodejů se odehrává ve 4 čtvrtletí roku. Společnost také čelí silnému konkurenčnímu cenovému tlaku z Číny. Yi kamery společnosti XIaomi možná nejsou tak kvalitní, ale prodávají se o polovinu levněji, než odpovídající model GoPRo určený pro low end trhy.

 

Murphy a Johnson uvádějí, že P/E dosáhne úrovně 30, což by měla být záruka zhodnocení ze současné úrovně P/E = 22,3. Toto zhodnocení by mělo nastat v důsledku rychlejšího nárůstu příjmů a rychlejšího růstu zisku na akcii.

 

Odhadovaný dlouhodobý přírůstek zisku na akcii ve výši 24,8 % však tvoří pouze dva analytici. Průměrný odhad EPS pro tento rok dosahuje hodnoty 1,38 dolaru a to je pouze o 4,5 % víc, než v minulém roce, kdy bylo EPS = 1,32. Kdyby byly prodeje a zisky ve čtvrtém čtvrtletí překvapením pro Wall Street, tak bychom mohli vidět Street pořádnou volatilitu této akcie.

 

Znepokojivé však je, že někteří insideři prodávali své akcie i poté, co došlo k podstatnému poklesu jejich ceny.