FX aktualizácia: TLTRO a euro

Prehľad mien G10

USD: dolár je na defenzívnej strane z dôvodu pozicionovania obchodníkov (uzatváranie príliš dlhých pozícií) a nového faktu, že dolár sa stal pro-cyklickou menou (opakom bezpečného prístavu), čo znamená, že budeme potrebovať obnovenie sily trhu aktív, aby sme videli stabilitu dolára.

JPY: opätovný test rizikového apetítu skončila už korekcia? Zóna boja sa nachádza v pásme 117,50-118,00, jej prelomenie otvára cestu k 115,50.

EUR: Dnešné výsledky TLTRO budú kritické pre rezistentné pásmo 1,2450/1,2500. Ak budú výsledky slabé, bude to viesť k tlaku na ECB konať viac a rýchlejšie. No objavujú sa rastúce špekulácie, že Draghi nedokáže získať dostatok konsenzu pre QE štátnych dlhopisov.

GBP: pasívne klesá voči euru po slabých číslach priemyselnej produkcie a dátach RICS, ktoré poukazujú na únik vzduchu z trhu nehnuteľností.

CHF: Včera o niečo slabšie voči euru, no dnes po zasadnutí SNB, ktoré býkov sklamalo, opäť silnejší

AUD: Divoké a silné čísla vytvorených pracovných miest (aj keď najmä dočasných), no nezamestnanosť mierne vzrástla na nové 12-ročné maximá. Počkáme si na predaj po strate sily rely s tým, ako sme videli austrálske 2-ročné sadzby narásť iba o 3 bb na základe týchto dát.

CAD: Mierne silný pri tom, ako klesá cena ropy. Včerajší Finančný report hrozí problémami finančnej stability v prepákovanom privátnom sektore. Guvernér Poloz sa vyjadrí neskôr počas dňa. Potenciál pre CAD býkov na obnovenie šortov na AUDCAD.

NZD: RBNZ spravila to, čo Trichet v júli 2011 veľké jastrabie vyhlásenie v porovnaní s očakávaniami a situáciou v Ázii. Na teraz môže ostať silný, no najneskôr v NY hrozí oslabenie.

Hluchá RBNZ

RBNZ ohlásila extrémne jastrabie vyhlásenie vzhľadom k holubičím trhovým očakávaniam a najmä k svojej snahe o slabší kiwi. Toto vyhlásenie vojde do histórie ako jedna z najväčších chýb centrálnych bánk v roku 2014.

Vyhlásenie Wheelera a spol. spokojne proklamuje, že rast bude pokračovať nad trendom pre celé nasledovné obdobie (do konca roka 2016) a pokračuje v predpovedi, že rast sadzieb bude nakoniec potrebný, pretože podmienky monetárnej politiky sú momentálne prispôsobivé.

Dokonca aj posledná extrémne nízka hodnota inflácie na úrovni 1,0% na ročnej báze neznepokojila centrálnu banku. Sledujme slabú Čínu, defláciu a možné vrcholy na trhu nehnuteľností v roku 2015, čo by mohlo dramaticky zmeniť pohľad RBNZ v nasledujúcom roku. Až to pomôže kiwi nižšie...

TLTRO

Posledná aukcia TRLRO, prvá od septembra, bude dnes zverejnená o 11:15. Teória je, že slabý dopyt (očakávania sú okolo 130 miliárd) bude znamenať vyššie očakávanie skoršieho ďalšieho kola uvoľňovania od ECB, no zároveň sa objavujú správy o jeho strate podpory pre QE na začiatku roka. Tiež nezabudnime na grécku politickú neistotu. Zápletka naberá na sile...

Zdroj: TradingFloor

Autor: John Hardy, Saxo Bank | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker