Investice | 28.11.2014 17:15:59

ČR - souhrn 28.11. - BCPP jde statečně proti proudu díky KB, O2 a ČEZ, nejasná zpráva o inflaci v eurozóně

Pražská burza zakončila patrně jeden z klíčových týdnů letošního roku při podprůměrné likviditě lehkým růstem, který šel v opačném gardu oproti obecnému vývoji evropských potažmo světových trhů.

Evropa zakončila týden pod lehce negativním vlivem pokračujícího poklesu cen ropy, který přišel v souvislosti se včerejším rozhodnutím OPECu neměnit nijak nastavení svých těžebních limitů, a také od vlivem zprávy o vývoji inflace v eurozóně. Tato možná vůbec nejdůležitější zpráva poslední doby nepřinesla téměř žádný kýžený signál o možném postoji ECB k otázce další stimulace. Prezentovaná data byla v souladu s odhady a ukázala mírný pokles tempa růstu cen jako celku při zachování růstu jádrové složky. Trh potřeboval spíše nějaké překvapení. Pokud by inflace rostla méně než se čekalo, byl by to jasný signál, který by podpořil spekulace na další rozšíření stimulace směrem ke kýženému QE, pokud by data ukázala akceleraci cen, byl by to zase jasný signál v opačném gardu. Takto se trh pouze dusí ve vlastní šťávě a hledá jiné náznaky. Samotná nulová změna jádrové složky hovoří spíše proti přijetí dalších opatření, probíhající propad cen ropy by pro změnu mohl být tím spouštěčem vzývaných opatření. Na druhou stranu na příkladu USA se ukazuje, že pokles cen ropy podporuje nákupní apetit spotřebitel, což by mohlo podpořit ekonomický růst a tím i cenový vývoj. ECB doposud vždy vystupovala v roli spíše opatrného pasivního hráče, který se nikam a do ničeho slepě nežene, což spíše naznačuje, že na svém prosincovém zasedání zkraje měsíce nic převratného neuvidíme. To by v kombinaci s koncem roku mohlo být výrazným motivem pro výraznější korekci akciových trhů při širší snaze po výběru zisků.

Na domácí scéně dnes hrála prim hlavní čtveřice titulů v čele s KB, O2 a ČEZ. Akcie O2 podporuje s největší pravděpodobností příliv vyplácených dividend a také spekulace velkých hráčů na další osud titulu. Informace o odkupu a nákupech člena DR v den vyhlášení odkupu výrazně zamíchaly pohledem trhu na správné tržní ocenění. Titul se od minulého úterý zvednul o 20%.
Růst akcií KB by mohl potvrzovat úvahu o nulové reakci ECB na poslední inflační data. KB patří mezi bezproblémové banky a případná další stimulace sektoru ze strany ECB jí může být v podstatě ukradená. Proto by měly klesat akcie rizikových bank, které v poslední době silně rostly a prostředky se budou přelévat směrem k těm bezproblémovým.
Aktivita ostatních titulů mimo hlavní čtveřici byla jen slabá.

Komentáře k dennímu dění na trzích:
Hlavní akciové indexy zakončují listopadové...
Z 28% růstu se může v budoucnu radovat Philip...

Burza Závěr 28.11.2014 16:30
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
CETV CME	64.00	-0.39%	3.37 mil.	64.25
ČEZ	619.00	0.34%	116.47 mil.	616.90
ERSTE GROUP BANK	595.30	-0.03%	52.22 mil.	595.50
FORTUNA	122.60	-1.33%	3.77 mil.	124.25
KOMERČNÍ BANKA	4938.00	1.81%	273.88 mil.	4850.00
NWR	0.55	0.00%	0.13 mil.	0.55
PEGAS NONWOVENS	648.00	-1.05%	2.80 mil.	654.90
PHILIP MORRIS ČR	10309.00	0.58%	9.60 mil.	10250.00
PLG LOBKOWICZ	170.00	0.06%	0.27 mil.	169.90
TELEFÓNICA O2	254.50	1.39%	109.65 mil.	251.00
UNIPETROL	129.50	-0.38%	0.31 mil.	130.00
VIG	1088.00	0.28%	0.27 mil.	1085.00
CELKEM			572.72 mil.

Hlavní zprávy a komentáře dne
ropa	OPEC nesnížil objem těžby, rubl na historických... Ropný trh vstoupil do nové éry, tržní cenu určí... Pokles ropy má své poražené ale také vítěze. Fedun (Lukoil): OPEC chce pročistit trh, jeho... Ropa to po OPECu ZABALILA, Brent pod 72, WTI pod..
energetika	Cena elektřiny pro rok 2015 klesne o 3 % Pět dodavatelů má zájem stavět jaderné zdroje v ČR

Orco PG	Orco PG za 9M zdvojnásobilo tržby na 84,7 mil.
Pegas	Pegas: Cíl se zvedá na 719 Kč, doporučení...
zlato	Iluze jménem zlato: Tento graf by měl vidět každý. Indie se stala ve 3. čtvrtletí odběratelem zlata..


makroekonomika	Eurozóna - index spotřebitelských cen v listopadu. ČR - revize HDP ve 3Q zvedla růst na 2,4%