Akcie ve světě  |  27.11.2014 13:12:14

Na trhy se vrátil optimismus a nová maxima jsou nadohled / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 24. 11. 2014

Sny akciových medvědů o hlubším propadu trhů se nenaplnily, své vítězství opět slaví optimističtí býci. Je to přitom jen něco málo přes měsíc, co se na trhy vrátila silná nervozita a indexy, zejména ty evropské, zamířily prudce dolů. S tím, jak se nálada zhoršovala, dostávalo se pozornosti výrokům různých "investičních guru", kteří zvěstovali ještě mnohem hlubší výprodeje. Ty podle mnohých měly být navíc mnohem intenzivnější, než například v krizovém roce 2008. Předpovědi tohoto typu se však naštěstí nevyplnily a indexy v současnosti atakují svá historická maxima. Pro investora ale vyplývá jasné ponaučení. Nepřikládat přílišnou váhu panickým vyjádřením a hlavně zachovat klid. Mnohdy je totiž motivací k vydání různých katastrofálních scénářů pouze vlastní zviditelnění.

A co stojí za obratem sentimentu? Bohužel to není zlepšení ekonomické situace v eurozóně, jejíž zpomalení až k hranici recese stálo za říjnovou korekcí. Situace v tomto regionu zůstává nadále velmi kritická a kromě recese je stálým strašákem i hrozba deflace. Inflační očekávání u spotřebitelské inflace se v současnosti snížilo až na 0,4 % oproti 0,7 % v minulém roce. Už loňská úroveň byla přitom hluboko pod dlouhodobým cílem Evropské centrální banky, který počítá se spotřebitelskou inflací v eurozóně mírně pod dvěma procenty.

Nyní se dostávám k samotné odpovědi, proč se na akciové trhy vracejí kupci. ECB prostřednictvím svého prezidenta Maria Draghiho stále častěji signalizuje, že není se současnou situací vůbec spokojena a je ochotna provést další monetární stimuly ve snaze odvrátit případnou deflaci. Kromě již autorizovaných nástrojů, jako je odkup krytých dluhopisů a ABS či poskytování dlouhodobých půjček TLTRO, se čím dál tím více spekuluje i o plnohodnotném kvantitativním uvolňování po vzoru Fed, BoJ či BoE. Dopad na reálnou ekonomiku QE v evropském prostředí je více než sporný, nicméně dopad na finanční trhy je jasně pozitivní. Od doby, kdy Draghi oficiálně připustil možnost odkupu vládních dluhopisů, posílil EuroStoxx 50 o 5 % a DAX 30 dokonce o 7 %.

Ještě silnější optimismus brzdí zejména obavy o možnou nejednotnost členů Rady guvernérů ECB v otázce QE či legislativní překážky ztěžující spuštění tohoto programu. Názorovými oponenty jsou Draghimu například německý zástupce Weidmann či Rakušan Nowotny. K vyčkávání vyzývá i francouzský zástupce Rady guvernérů. Více detailů k tomu, jak silná je Draghiho pozice a zda jsou tedy současné růstu akciových trhů opodstatněné, bychom se měli dozvědět již 4. prosince, kdy proběhne další zasedání guvernérů ECB.

Jiří Šimara, CYRRUS

 

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 24. 11. 2014.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
21. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
980,19
980,00
980
 -0,02
950 - 1 020
1
4
Dow Jones (US)
17 810,06
17 415,00
17 600
 -2,22
16 625 - 17 800
0
5
NASDAQ (US)
4 712,97
4 645,00
4 700
 -1,44
4 425 - 4 750
1
4
FTSE 100 (VB)
6 750,80
6 690,40
6 700
 -0,89
6 437 - 6 840
2
3
DAX (Něm.)
9 732,55
9 581,40
9 700
 -1,55
9 077 - 9 930
2
3
Nikkei 225 (Jap.)
17 357,51
16 797,80
17 100
 -3,22
15 289 - 17 500
1
4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
21. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
980,19
979,00
990
 -0,12
930 - 1 000
3
2
Dow Jones (US)
17 810,06
17 133,40
17 800
 -3,80
15 500 - 18 500
2
3
NASDAQ (US)
4 712,97
4 588,00
4 900
 -2,65
3 990 - 4 900
3
2
FTSE 100 (VB)
6 750,80
6 668,40
6 800
 -1,22
6 182 - 6 900
3
2
DAX (Něm.)
9 732,55
9 323,40
9 700
 -4,20
8 200 - 10 100
2
3
Nikkei 225 (Jap.)
17 357,51
16 776,60
16 800
 -3,35
14 683 - 18 500
2
3


Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Dan Báča, Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
  • Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
  • Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
  • Radek Pavlíček, Jan Mach, Hana Pastyříková - Roklen360
  • Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688