Sankce proti Rusku oslabují středoevropské měny

  Středoevropské měny se dnes dostaly pod tlak. Tento tlak byl způsoben diskuzí evropských diplomatů ohledně sankcí vůči Rusku. Ty by měly omezit přístup Ruska na evropský kapitálový trh a zamezit dovozům zbraní a citlivých technologií. Jednání budou pravděpodobně pokračovat až do večerních hodin a poté budou sankce zveřejněny. Česká koruna tak přes den oslabila až těsně nad hranici 27,50 CZK/EUR. Pod touto hodnotou se pak držela v pozdních odpoledních hodinách. Ztráty jejích středoevropských protějšků byly větší. Polský zlotý oslabil přibližně o 0,15 %. Maďarský forint zaznamenal největší ztrátu, v průběhu dne odepsal skoro 0,6 %. Vzhledem k absenci makroekonomických údajů budou zítra geopolitická situace a sankce hlavními hybateli kurzů v regionu.
Podle agentury Reuters ČNB dnes v reakci na výroky zástupce odborů zopakovala, že pro posun hladiny kurzového závazku na slabší úroveň by bylo potřeba, aby rada shledala podstatně závažnější posílení protiinflačních rizik. Potvrdila, tak náš výhled, který předpokládá spíše prodloužení závazku, než zvýšení bráněného kurzu.
Komerční banka vydala svou novou prognózu
 
České ekonomice se od začátku roku daří. Zahraniční poptávka pomáhá průmyslové produkci, stavebnictví těží ze začátku fiskální expanze a z oživení na trhu nemovitostí. Rostou však i soukromé a veřejné služby. Příjemný pohled je i na poptávkovou stranu, když spotřebitelé více utrácejí a silně rostou i fixní investice, které tak vylepšují vyhlídky na růst potenciálního produktu a konvergenci české ekonomiky k eurozóně. Bohužel rizika plynoucí z vývoje v zahraničí zůstávají stále relativně silná.  Inflace bude nízká letos i v příštím roce, což je pozitivní zpráva pro domácnosti a jejich spotřebu. Červnová meziroční inflace se nacházela na nulové úrovni, v dalších měsících by se již měla postupně posunovat nahoru. Na konci letošního roku vidíme meziroční inflaci ve výši 0,7 %, na konci příštího roku by se meziroční růst cen měl nacházet ve výši okolo 1 %. Na svém posledním zasedání posunula centrální banka exit z intervenčního režimu ze začátku příštího roku do začátku druhého čtvrtletí. Podle nás ČNB opustí intervenční režim nejdříve v srpnu 2015. Rizika jsou ovšem na straně pozdějšího exitu. Očekáváme pokračující stabilitu kurzového vývoje, ve zbytku roku by se měl kurz i nadále držet kolem 27,40 CZK/EUR. S rokem 2015 předpokládáme nejprve mírné posilování koruny směrem k centrální bankou cílované úrovni 27,00 CZK/EUR, ve druhé polovině roku by měl trend mírně posilující koruny v režimu řízeného ústupu z intervenční strategie pokračovat. Ke konci roku 2015 vidíme kurz CZK/EUR v blízkosti hodnoty 26,35.
 
Více se dočtete v naší čtvrtletní zprávě.
 
Česká výnosová swapová křivka dnes na svém dlouhém konci klesla o 3-4 bb.

Autor: Viktor Zeisel