Komentář Radima Dohnala k vývoji na akciových trzích

Akciové trhy, zejména americké v minulém týdnu znovu výrazně klesaly. Důvodem je aktuální situace na Ukrajině, jež má vyšší potenciál přerůst v rozsáhlejší konflikt, než pouze drobné střety na ukrajinském území. Druhým důvodem jsou také poslední publikovaná data amerického úřadu práce, která byla po dlouhé době horší, než trh očekával. Tyto dva důvody společně spustily (zatím drobný) výprodej amerických akciových trhů. Evropské trhy se zatím drží nad hodnotami z počátku tohoto roku, kdežto americké jsou již pod hodnotou z počátku roku. Poslední dny se opět obnovily výprodeje ruských akcií, dluhopisů i ruského rublu. Tento trh jistě skýtá mnoho příležitostí ale je třeba být připraven na cokoliv. Podobně i když v menší míře jsou prodávány další rozvíjející se trhy jako Turecko, Indonésie a Mexiko. Index VIX vyskočil na 16,3 (o nějakých 12,5% oproti hodnotám z počátku měsíce). I tak se volatilita pohybuje velmi nízko v kontextu doby od počátku finanční krize. Včera americké akciové indexy obnovily růst po předchozích dvou ztrátových dnech, i když v úterý dopoledne americké akciové trhy indikují ztrátový den.

Akcie Citigroup na kvartální výsledky reagovaly pozitivně (+4,4 %), i když výnosy v mnoha aktivitách meziročně klesly. Na druhou stranu ale zisk překonal očekávání trhu. Čínské akcie v úterý ráno opět padaly, nyní jako reakce na pomalejší růst peněžní zásoby a tedy signál pokračujícího zpomalování tamější ekonomiky. Japonské akcie se odrazily od šestiměsíčního dna. Čínský renminbi pokračuje v oslabování, nyní již na úrovni z podzimu 2012.

Klíčovou událostí tohoto týdne zůstává další vývoj situace na Ukrajině. Kromě toho budou v úterý publikovat své výsledky společnosti jako Citigroup, Coca-Cola, Nestlé, Johnson&Johnson a SABMiller. Ve středu očekáváme výsledky Google a Tesco, ve čtvrtek pak BlackRock, General Electrics,  Goldman Sachs, Mattel, SAP a Pepsi. Pokud jde o makrodata, očekáváme tento týden vyhlášení indexu spotřebitelských cen z Velké Británie, důvěra podnikatelů v ekonomiku z Německa. Negativně mohou trhy ovlivnit data z Číny, jež mají být publikována ve středu. Dále čekáme data o inflaci v Eurozóně a také údaje o počtu stavebních povolení v USA.