Americké akcie se vymanily ze ztrát. Fúze Mero a Čepro s Českou rafinérskou?

Ranní komentář: Americké akcie se vymanily ze ztrát
Včera se americké akciové indexy vymanily z počátečních ztrát (S&P 500 +0,38 %, Nasdaq +0,81%). Americký regulátor včera rozhodl, že od 2018 bude po osmi největších bankách vyžadovat vyšší kapitálovou přiměřenost. Odhaduje, že kvůli tomu budou muset banky navýšit kapitál o 68 mld. $. Včera
své kvartální výsledky představila hliníkárenská společnost Alcoa. Upravený zisk na akcii překonal očekávání, na což akcie v poobchodní fázi zareagovaly nárůstem o 2,6 %. Výsledková sezóna pokračuje v pátek výsledky bank JP Morgan a Wells Fargo. Dnes také vyjdou zápisky z posledního zasedání FOMC Fedu. Asijské akciové indexy se obchodovaly smíšeně (Nikkei 225 -2,10 %, Hang Seng +0,83 %), když japonské akcie reagovaly na posílení jenu poklesem. V rámci indexu Nikkei se relativně nejlépe dařilo sektoru ropa a plyn a naopak relativně nejhůře finančnímu sektoru. Evropské indexy otevřely mírně v plusu. Stejným směrem začalo obchodování i na pražské burze.
Martin Krajhanzl (analytik)

ČEZ: E.ON nemá zájem o větrný park v Rumunsku
Regionální šéf E.ON v Rumunsku řekl, že firma nemá zájem o podíl v rumunském větrném parku, který ČEZ nabízí k prodeji. E.ON svoje investice do obnovitelných zdrojů v Rumunsku zastavil poté, co se změnila regulace
(Bloomberg)

Komentář:
ČEZ v současnosti hledá spoluinvestora do svého 1,0 mld. Eur větrného parku v Rumunsku a nedávno řekl, že zájem mají zahraniční penzijní fondy. Nezájem E.ON je vzhledem k jeho odlišným aktuálním prioritám logický.
Petr Bártek, (analytik)

NWR: Dohoda o Paskově není hotová
Ministr průmyslu včera popřel vyjádření minstra financí, že dohoda NWR se státem o prodloužení provozu Paskova a následné podpoře státu je hotová. Mládek řekl, že firma chce mít garanci pro případ, že ceny uhlí půjdou dále dolů
(Bloomberg).

Komentář:
Jak jsme psali včera, držet Paskov v provozu do roku 2017 bez jakýchkoliv státních záruk by bylo pro NWR jednoznačně negativní. Zpráva, že NWR s tímto řešením nesouhlasí je tak proti včerejším zprávám mírně pozitivní.
Petr Bártek, (analytik)

Telefónica ČR: S&P potvrdila rating i výhled
Ratingová agentura S&P potvrdila dlouhodobý úvěrový rating Telefónicy ČR na stupni BBB-. Zároveň rating odebrala ze seznamu pro možné snížení, kam ho umístila 14. listopadu. Výhled stále zůstává negativní.

Komentář:
Zdá se, že nedávné intervence ze strany Evropské Komise zapůsobily a bulharské úřady v tomto zjevně
vykonstruovaném případě ustoupí. Mírně pozitivní pro ČEZ.
Petr Bártek, (analytik)

Orco o polovinu snížilo hodnotu na akcii
Orco na své mimořádné valné hromadě rozhodlo o snížení nominální hodnoty z 2 € na 1 € na akcii. Změna platí ode dneška.
(Bloomberg)

Komentář:
To odráží poslední vývoj ceny akcií a umožňuje nové kolo navýšení kapitálu.
Václav Kmínek (analytik)

Unipetrol: vstoupí stát opět do rafinérského segmentu?
Top management společnosti PKN Orlen údajně navrhl na schůzce s ministrem průmyslu Mládkem fúzi státem vlastněných firem Mero a Čepro s Českou rafinérskou, v které má většinový podíl Unipetrol. Kombinovaný subjekt by měl hodnotu v desítkách miliard korun a byl by většinově vlastnění PKN. Podle českých médií by obchod mohl být možný, Unipetrol by potřeboval koupit zbývající třetinový podíl Eni v České rafinérské a PKN by státu muselo také zaplatit
(Fleetsheet)

Komentář:
Česká rafinérská je ztrátová společnost a téměř neexistuje možnost ji přivézt do zisku bez velkých investic (malá komplexnost a nízké marže). Určitý druh fúze se ziskovými firmami Mero a Čepro by dávala smysl jak pro Unipetrol (dále by nedosahoval ztrát), tak i pro stát (ze strategického pohledu by se vrátil do rafinérského segmentu). Záležitost budeme dále sledovat.
Václav Kmínek (analytik)