Na Krymu jde o ropu za 200 dolarů
Lord Palmerston řekl, že národy nemají stálé přátelé nebo spojence; mají jen stálé zájmy. V případě Ruska je to export komodit, především těch energetických.
Rusko je extrémně exponované na tom, kolik vyveze komodit. A za kolik. Obrázek níže ukazuje podíl čistých vývozů (rozdíl mezi vývozy a dovozy) nezemědělských komodit na HDP. V případě Ruska dosahuje tento podíl zhruba tří čtvrtin HDP.
Rusko potřebuje tyto vývozy, tedy potřebuje mít otevřené kohoutky svých ropo, plyno a dalších produktovodů.
A potřebuje vysoké ceny komodit. Jednoduše: když jsou ceny komodit vysoké, Rusko je silné. Když nízko, tak je slabé. Dále, analýza Gavekal ukazuje, že přístup Ruska k Černému moři umožňuje Rusku zvyšovat napětí mezi Sunity a Šíity na Středním východě dodávkami zbraní vybraným stranám.
Proč? Ropa. Sunité jsou podporováni Saudy (= jejich ropou). A pokud by se podařilo zapojit do sunitsko-šíitského napětí ještě aktivněji Irán, tak ropa by rychle vystoupala na 200 dolarů za barel. To by byla Nirvána pro Rusko ve spojení se zvýšením závislosti Evropy, Číny a Japonska na ruské ropě při výpadku té saudské.
K tomu přidejme, že Sunité financují rebely v Čečensku a Dagestánu. Pomsta je dodatečnou motivací.
Takže pokud chce Rusko přilévat olej do ohně Středního východu, tak potřebuje mít možnost dodávat zbraně do oblasti. A pokud chce mít tuto možnost, tak potřebuje přístup k Černému moři. A přístup k Černému moři, to je Krym.
Pokud je tato hypotéza správná a Putinovi se podaří dotáhnout do konce jeho plán, potom (out-of-the-money) call opce na ropu, francouzské zbrojovky a ruské ropné společnosti budou profitovat. Pojistkou proti tomuto scénáři je pro dovozce dlouhodobé zajištění cen dodávek energetických komodit.
David Navrátil
Důležitá upozornění (tzv. „disclaimer“), včetně případného konfliktu zájmů, dle Vyhlášky o poctivé prezentaci investičních doporučení (114/2006 Sb.) jsou k dispozici na webových stránkách tvůrce tohoto dokumentu – odboru Ekonomických a strategických analýz České spořitelny www.investicnicentrum.cz. Přímý odkaz na dokument s důležitými upozorněními naleznete na: www.investicnicentrum.cz/analyzy v sekci "Důležitá upozornění". Historie vydaných investičních doporučení je k dispozici v Měsíčních strategiích, které jsou dostupné na výše uvedené webové adrese.
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz