Jeden obrázek vydá za tisíc slov

O tom jsme se mohli přesvědčit v posledním dokumentu Commitment of Traders Report vydávaném Commodity Futures Trading Commission. Report rozlišuje držitele futures kontraktů na dvě kategorie, zajišťovatele (hedgers) a spekulanty, kteří u dluhopisů drží více než 500 kontraktů. Pokud jeden obchodník přesáhne tuto hranici, je povinen to hlásit CFTC. Ještě v předcházejícím dokumentu ovládali trh s futures jejichž podkladem jsou vládní dluhopisy spekulanti na vzestup. K 20. dubnu drželi 26 790 čistých pozic na vzestup. Za pouhé dva týdny, ke 4. květnu, již však byla situace zcela jiná a spekulanti drželi 14 359 čistých pozic na pokles. Čisté pozice představují rozdíl mezi počtem futures pozic na vzestup a na pokles. Takovýto zvrat se stal pošesté za posledních šestnáct let. Mezi zajišťovateli nalezneme taková jména jako Fidelity, Moore Capital, Merrill Lynch, velcí spekulanti jsou obchodníci na parketu, správci portfolií a menší hedgeové fondy. Spekulanti nyní drží největší pozice za posledních dva a půl roku. Pozice hedgerů na komoditních trzích můžou být nazývány jako “smart money”. Je pochopitelné, že například producenti kovů mají lepší a dřívější informace především o nabídce a poptávce než spekulanti na futures trzích. U finančních instrumentů to však nejde tak jednoduše říci.

Colosseum, a.s.

tabulku ke zprávě naleznete na http://www.colosseum.cz/archiv/komentare9905/k990513a.htm

tel +420 2 67 101 696