Jen oslabuje po zápisu Fedu a hlavně Kurodovi

Jen k dolaru klesá 0,8% d/d na 100,8 zejména po rozhodnutí Boj expanzivní monetární politiky, které nepřekvapilo a ek. výhledů. Větší část slabosti jenu přišla s komentáři guvernéra Kurody.  Ten podotkl, že ekonomika se blíží inflačnímu cíli. Přesto podle něj s příznivými tendencemi je příliš brzo  uvažovat od omezení expanzivních strategií Boj. Rovněž připustil i možnost navýšení expanze. 

Naopak bez větší odezvy zůstala večerní informace zápisu ze zasedání Fedu monetární politiky 29.-30.října (Fed tehdy potvrdil vyčkávací taktiku s očekávanou redukcí ultraexpanzivní monetární politiky), které potvrdily spíše preferenci ultraexpanzivní monetární politiku redukovat a tím vyznívají příznivě pro dolar a nepříznivě pro dluhopisy a zlato. Bližší pohled na setkání bankéřů ukázal potvrzení očekávání posilování ek. růstu a současně omezený dopad fiskální nestability na ekonomiku (tento efekt se ale podle některých bankéřů ještě může projevit). Zápis rovněž překvapuje příznivým hodnocením zpráv trhu práce (ještě před zveřejněním poslední zprávy zaměstnanosti, kdy informace byly nepřesvědčivé; poslední říjnová zpráva trhu práce ale potvrdila návrat k solidnímu trendu růstu zaměstnanosti). Oslabilo rovněž varování z růstu tržních úrokových sazeb zejména po červnových signálech Fedu zahájení redukce monetární expanze (úrokové sazby po zářijovém zasedání Fedu a odklady redukce klesly). Bankéři také potvrdily, že poslední data jsou v souladu s chystanou redukcí monetární expanze s tím, že rozebírali i způsoby a komunikaci provedení této redukce. Přes současný odklad redukce monetární expanze členové Fedu upozorňovali na to, že redukce může být realizována na některém z příštích zasedání monetární politiky s důrazem  na komunikaci, že monetární politika zůstane i tak expanzivní.  To také může vysvětlovat možná poněkud kontroverzní komentář odcházejícího šéfa Bernankeho respektive přicházející guvernérky Yellenové. Ta prohlásila, že věří, že nynější podpora ekonomiky je nejjistější cestou k návratu k normálnímu přístupu monetární politiky. Bernanke následně tento kkomentář potvrdil.

Ve srovnání s minulými čtvrtletími trh razil méně přehledný východní trend spletitou pavučinu technických hladin. Příkladem je situace tohoto podzimu, kdy si trh  rozšířil půlroční trojúhelník. V posledních týdnech ale vykazuje převládající růstovou tendenci. Další rezistence představují 100,9, 101,5, 101,9, 103,7, 104,5, 106,0 a 110,7. Hlavními podporami jsou pásmo 99,9 101,1, 99,1, 98,7, 98,4, 97,5, 96,9, 96,5, 96,2, 95,7 a 94,8.

Ve středně/dlouhodobém pohledu trh pokračuje bočním směrem kolem 97,8. Trh může v delším období potvrdit dlouhodobý růstový trend z minulého a tohoto roku, otázkou ale zůstává, zda-li ještě předtím nepřijde významnější korekce na 85,0-95,0.

Trh si dnes počká na informace USA: se zpožděním bude zveřejněn říjnový index PPI/index PPI bez cen potravin a energií (14.30 SEČ) a listopadový index obecných současných ek. podmínek zpracovatelského průmyslu Fedu Philadelphia (16.00 SEČ). Trh čeká potvrzení slabé inflace v produkčním sektoru, regionální informace by měly potvrdit pokles indexu a tím i oslabení růstu ek. aktivity  dle firem zpracovatelského průmyslu regionu. Ten by měl ale zůstat solidní.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy I dluhopisy I akcie