Intervence ČNB: nemovitosti nezdraží, úspory v bance a státní dluhopisy ztrácí na hodnotě

Česká národní banka se pustila do boje za oslabení koruny. Podle jejích zástupců má být cílem především větší spotřeba obyvatelstva a uspíšení nákupního rozhodnutí u předmětů dlouhodobé spotřeby. Jenže má takové očekávání reálný základ?

Velký vliv bude mít intervence pro úspory domácností. Podle Michala Sýkory, jednatele společnosti MPM Invest, je vzkaz České národní banky jakýmsi varováním, že držet peníze se dlouhodobě nevyplatí: „ Nijak nezpochybňujeme makroekonomické rozhodnutí ČNB o intervenci z hlediska měnové politiky, nicméně pro běžné střadatele a privátní investory do standardních produktů v českých korunách má rozhodnutí zásadní dopad. “ Česká měna reagovala na intervenci poklesem vůči dolaru o 5,35% a vůči euru dokonce o 5,97%. Toto oslabení bude mít samozřejmě postupný dopad do všech cen, tuzemskou produkci nevyjímaje. „To ve svém důsledku znehodnotí veškeré úspory v českých korunách. U některých spořících účtů půjde o 3 – 4 roky reálných úroků, což je opravdu znepokojivé,“ dodává Michal Sýkora. Naopak kurz zlata vůči české koruně okamžitě posílil o 6,24% a to v rámci jediného dne (konkrétně šlo o 50,- Kč/g tedy o 5.000,- Kč na 100g slitku fyzického investičního zlata).

Také načasování intervence je přinejmenším překvapivé. Přišlo totiž okamžitě po ukončení emise vánočních dluhopisů Ministerstva financí. Díky tomu dojde, zejména u tříletých dluhopisů, prakticky k vymazání výnosu.

Naopak podle Daniela Kotuly z RE/MAX Center nebude mít tento krok na realitní trhu žádný dopad: krátkodobá poptávka po nemovitostech se nezvýší natolik, aby se toto chování projevilo v cenách nemovitostí. „V nejbližší době rozhodně neočekávám zásadní růst poptávky a tlak na růst cen. Realitní trh půjde vlastní cestou bez ohledu na intervence ze strany České národní banky. Dá se maximálně očekávat postupné zvyšování cen u kvalitních nemovitostí, ale k tomu by docházelo i bez intervencí ČNB,“ vysvětluje Kotula.

Tento názor potvrzuje také Miroslav Herain, ředitel RE/MAX Commercial, který nevidí žádný prostor pro zdražování komerčních nemovitostí. Dopad aktuálních kroků ČNB se podle Heraina projeví pouze u transakcí, kdy nájemce nebo kupující bude hradit částku v eurech. A jen tehdy, pokud se transakce do české koruny. U nájemců či kupujících, kteří využívají devizové účty, se intervence neprojeví vůbec.

Tomáš Hejda
PR MOLLO