Výsledky Fortuny slabé, Pegas a VIG pod odhady trhu

Fortuna zveřejnila silný nárůst vybraných sázek. Nicméně pozitivní dopad na provozní výkonnost byl omezený pokračujícím snižováním marží (vyšší podíl online sázení, především pak live sázení). Výsledky Fortuny zaostaly za odhady, dovedeme si dnes představit negativní reakci trhu.

Management společnosti VIG nevydal konkrétní výhled na výsledky za letošní rok, ale pokles hrubého předepsaného pojistného je podle nás férový předpoklad. Náš pohled na akcie společnosti je nadále pozitivní díky její silné pozici v Rakousku a regionu SVE. Avšak zároveň je růstový potenciál pro akcie pojišťovny v současnosti omezený, když nejsou na blízku žádné drivery. 

Celková produkce společnosti Pegas vzrostla o 1,3% na 21 847 tun ve druhém čtvrtletí. Tržby zůstaly v meziročním porovnání téměř nezměněny na úrovni 48 mil. euro a čistý zisk vzrostl na 3,8 mil. euro. Příznivě vnímáme, že Pegas obnovil zkušební provoz nové výrobní linky v Egyptě, jejíž provoz byl díky nepříznivé situaci v polovině srpna. Navzdory výsledkům pod tržním očekáváním hodnotíme výsledky mírně pozitivně, a to především díky obnovení provozu v Egyptě a potvrzenému výhledu pro rok 2013.

 Václav Kmínek, Thomas Unger, Josef Novotný