Podíl dolarových dluhopisů v portfoliích institucionálních investorů poklesl nejníže od r.2007

Podle Wilshire Trust Universe Comparison Service (WTUCS) podíl dolarových dluhopisů v portfoliích institucionálních investorů jako jsou například velké penzijní fondy poklesl ke konci 2Q tohoto roku nejníže od roku 2007. Podíl poklesl z 30,1% ve 2Q loňského roku na aktuálních 26,2%. WTUCS má k dispozici statistiky správců obhospodařujících celkově aktiva v hodnotě cca 3,46 mld.USD.

Například analytici Morgan Stanley & Chase doporučují v rámci své divize správy aktiv pracující s majetkem na úrovni 1,8 biliónu USD snížit alokaci směrem k dolarovým dluhopisům na nejnižší úroveň za posledních 5 let. Na konci 1Q analytici banky doporučovali držení dolarových dluhopisů na úrovni 30% oproti 42% ve prospěch akcií. Před rokem byl poměr přesně opačný.

Dolarové firemní, hypoteční a vládní dluhopisy letos čelí největším ztrátám od roku 1994. Předpokládá se, že pokles se ještě prohloubí v souvislosti s možným snižováním objemu stimulace americké ekonomiky a zlepšující se ekonomickou situací.
Průměrné úročení všech zmíněných druhů dluhopisů se zvýšilo od začátku roku o 0,8 procentního bodu na 2,33%. I přes to jsou výnosy stále o 1,5% níže oproti dlouhodobému průměru posledních 10 let. Všechny dluhopisy v průměru letos ztrácejí cca 2,6% oproti růstu indexu S&P 500 o cca 20%. Ve stejném období loňského roku dluhopisy vynášely 3,8%.

Výnos US Treasuries dosáhl před měsícem úrovně 2,74%, což bylo nejvíce od srpna 2011. Průměrný výnos dluhopisů se spekulativním ohodnocením dosáhl ke konci 2Q úrovně 6,19% což se velmi podobá výnosu v rámci indexu S&P 500.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko