Akcie ve světě | 01.08.2013 17:21:25

Trhům došly síly k růstu / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 29. 7. 2013

Akciové trhy se opět podívaly ke svým historickým maximům a zdá se, že jim síly k dalšímu růstu již dochází. Vzhledem k nejistotám ohledně kvantitativního uvolňování v USA se není ani co divit. Fed přišel s poměrně zajímavou a na první pohled atraktivní myšlenkou co nejvíce rozkrýt své úmysly a zabránit tak vyšší tržní volatilitě. Své kroky, aby se vyhnul tržním výkyvům, spojil s vývojem makroekonomických dat. Zejména těch z trhu práce.

Ke zpomalování kvantitativního uvolňování dojde takřka automaticky poté, co se dostaví udržitelný pokles nezaměstnanosti. Takovéto propojení makroekonomického vývoje a kroků centrálních bankéřů však žádnou jistotu nepřináší a ani přinášet nemůže. Trh totiž samozřejmě neví, kdy bude nezaměstnanost dostatečně nízká na to, aby Fed začal se zpomalováním QE. Nejistota tedy nadále trvá.

V Evropě je situace relativně klidná. O dluhové krizi se již takřka nemluví a problémy v Řecku jsou upozaděny, i když se již šeptem začíná mluvit o pravděpodobném dalším odpisu tamního dluhu zahraničními věřiteli. Osobně se domnívám, že se o tomto tématu začne opět více psát na podzim letošního roku. Tedy po volbách do německého parlamentu. Téma Řecka a celkově evropské dluhové krize bude svou významností minimálně rovným partnerem debatám ohledně Fedu a QE.

Jiří Šimara, CYRRUS

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 29. 7. 2013.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 26. 7.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	912,45	900,60	900	↓ -1,30	860 - 923	2	3
Dow Jones (US)	15 558,83	15 576,60	15 500	↑ 0,11	15 055 - 15 928	2	3
NASDAQ (US)	3 613,16	3 603,20	3 650	↓ -0,28	3 413 - 3 680	3	2
FTSE 100 (VB)	6 554,80	6 581,80	6 650	↑ 0,41	6 284 - 6 725	4	1
DAX (Něm.)	8 244,91	8 321,40	8 300	↑ 0,93	8 104 - 8 534	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	14 129,98	13 688,60	13 503	↓ -3,12	13 090 - 14 250	1	4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 26. 7.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	912,45	922,60	930	↑ 1,11	869 - 950	4	1
Dow Jones (US)	15 558,83	15 816,40	16 000	↑ 1,66	15 350 - 16 132	4	1
NASDAQ (US)	3 613,16	3 689,80	3 720	↑ 2,12	3 480 - 3 799	4	1
FTSE 100 (VB)	6 554,80	6 693,80	6 700	↑ 2,12	6 407 - 6 912	4	1
DAX (Něm.)	8 244,91	8 444,20	8 450	↑ 2,42	8 263 - 8 608	5	0
Nikkei 225 (Jap.)	14 129,98	13 993,60	14 000	↓ -0,96	13 347 - 14 500	2	3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jiří Šimara, Tomáš Kvapil - CYRRUS
Hana Hradilová, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Miroslav Vybíral - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.