Makroekonomika | 03.06.2013 10:14:44

ČR - výrobní PMI podle HSBC opětovně rostl

Z květnových údajů PMI® od HSBC vyplývá, že podnikatelské podmínky v českém výrobním sektoru se i přes lehký pokles objemu nových zakázek stabilizovaly. Objem výroby podruhé za dva měsíce mírně stoupl, když předtím osm měsíců za sebou klesal. Navíc firmy poprvé od července 2012 rozšířily řady svých zaměstnanců. Údaje průzkumu rovněž svědčí o dalším poklesu tlaků na ceny.

Hlavní výrobní PMI pro Českou republiku od HSBC je kompozitní jednociferný ukazatel celkového výkonu ve výrobním sektoru, který sleduje změny v objemu nových zakázek, ve výrobě, zaměstnanosti, výkonnosti dodavatelů a skladových zásobách. Výsledek vyšší než 50 bodů znamená celkové zlepšení sektoru.

PMI v květnu vzrostl z předchozích 49,5 bodu na současných 50,1 bodu. Hodnota hlavního indexu těsně nad neutrální hranicí 50 bodů tak signalizuje konec třináctiměsíční řady zhoršujících se obchodních podmínek v českém výrobním sektoru. Přesto v porovnání s dubnem svědčí aktuální údaj pouze o stabilizaci, nikoliv o nepochybném zlepšení podnikatelských podmínek.

V květnu klesl objem nových zakázek třetí měsíc za sebou a snížil se tak za posledních 14 měsíců třináctkrát. Tempo poklesu bylo v posledním období ovšem jen pozvolné. Nové exportní zakázky se snižují již devatenáct měsíců, opět ale jen mírně, neboť některé firmy hlásí zlepšující se poptávku z evropských trhů včetně Německa a Polska.

V květnu dále vzrostla výroba, byť jen o zlomek. Tento růst přišel po nepřetržitém osmiměsíčním poklesu. Objem nedodělků se nicméně nadále snižoval, což svědčí o dlouhodobé volné kapacitě.

Zvýšení výroby šlo v květnu ruku v ruce s nárůstem zaměstnanosti, k němuž došlo vůbec poprvé od července loňského roku. Ovšem výrobci dál omezovali nákupní aktivitu a zásoby vstupů i hotových výrobků. Objem vstupů klesal nejrychlejším tempem za poslední čtyři měsíce, ale dodací lhůty dodavatelů se lehce prodloužily, což svědčí o tom, že zásoby u dodavatelů jsou nízké.

V květnu se výrobcům podruhé ve dvou posledních měsících snížily vstupní ceny, což představuje vůbec první takový pokles za poslední tři a půl roku. Respondenti hlásí nižší ceny kovů, přestože celkový pokles v cenách vstupů byl jen lehký. Výrobci tedy snižují své ceny již šestnáctý měsíc za sebou.

Komentář

Agata Urbanska, ekonomka pro střední & východní Evropu u HSBC, komentovala výrobní průzkum PMI® v České republice:

„Výrobní HSBC PMI index potvrzuje naše očekávání, že v roce 2013 dojde v České republice k hospodářskému oživení. Výsledky HDP za první čtvrtletí roku 2013 byly horší, než se očekávalo, a poukazovaly na prohlubující se recesi. Ovšem výsledky HSBC PMI z dubna a května naznačují, že ekonomický růst klesl na své dno již v prvním čtvrtletí. Index výroby v květnu již druhý měsíc v řadě vykazuje nárůst produkce, a to poprvé od června loňského roku. Zaměstnanost rovněž poprvé za deset měsíců stoupla. Pro další hospodářský růst v České republice je nadále klíčové oživení v Německu. Vzhledem k nedávným slabším výsledkům Číny a německému PMI, který se zlepšuje, nicméně se stále nachází pod neutrální hranicí padesáti bodů, musíme konstatovat, že rizika druhého roku ekonomického poklesu rozhodně ještě nepominula.“