Norové mění investiční politiku

Norský fond spravující devizové rezervy země zásadním způsobem přehodnotil svoji měnovou investiční politiku.  Z portfolia vyřadili cenné papíry zemí, které provozují monetární expanzi.

Postupně se zbavují amerických a britských dluhopisů, začali prodávat i dluhopisy francouzské. Podíl zmíněných obligací klesl na polovinu. Nahrazují je obligacemi Turecka, Ruska či Taiwanu.

Něco takového je však to poslední, co si Spojené státy a Velká Británie přejí. Zejména proto, aby se norským příkladem nenechali inspirovat i další země spravující významné „sovereign wealth funds“.

Ještě jakž takž by bylo pro tyto země akceptovatelné  kdyby se „sovereign wealth funds“ co nejvíce řídily norským příkladem a „jen“ nahradili americké obligace ruskými, tedy nepřesunuly by prostředky směrem do drahých kovů.

I tak by se kupujícími americké a britské obligace zřejmě musely stát Fed a BoE. Kdo by kupoval francouzské obligace je otázkou, ECB by se do toho jen tak nehrnula.

Další vývoj budu i nadále monitorovat.