Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  11.03.2013 10:40:58

Rozhodnutí ČTÚ zpozdí vstup PPF na mobilní trh, investiční náklady byly podhodnoceny

iPoint.czRozhodnutí ČTÚ zrušit právě probíhající aukci kmitočtů pro 4G sítě z minulého týdne znamená především pozdržení možného vstupu PPF na český mobilní trh. Pokud nebude aukce skončena do rozhodného dne pro výplatu dividendy (okolo 10. října), tak by dividenda 30 na akcii z loňského zisku neměla být ovlivněna. Nicméně pozastavená aukce naznačuje, že cena za kmitočty bude vysoká. Náš současný předpoklad je založen na ceně 0,55€/MHz/obyvatele u 800 MHz pásma, přičemž aukce naznačovala cenu 1 €/MHz/obyvatele (ve srovnání v SRN to bylo 0,70 €). Náš aktuální odhad investičních výdajů společnosti počítá s 2 mld. , zatímco průměrná nabídka přesáhla 5 mld. . Proto i kdyby ceny za kmitočty nebyly takto vysoké, tak náš odhad se ukazuje jako příliš nízký. Nejsme si také jistí ohledně udržitelnosti dividendy ve výši 30 na akcii, pokud bude cena za kmitočty vysoká. Navíc očekáváme, že PPF se bude účastnit i znovuspuštěné aukce. Ve výsledku vnímáme výrazná rizika pro Telefónicu ČR v následujících 3-9 měsících.

Vera Sutedja, CFA

Související zprávy:
TELEFÓNICA O2 - ČTÚ zastavil aukci kmitočtů pro... 

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688