CZK oslabila až na dohled 25,7 k euru, zdá se, že recese v ČR ustupuje

CZK včera oslabila až na dohled 25,7, dle našich informací je za oslabováním v posledních dnech pozvolný tlak zahraničních hráčů (Itálie?). Možná je tam i sázka na to, že ČNB přece jenom intervenovat bude, dle nás se ale nevyplatí. Předstihová data naznačují, že ČR se blíží konci recese, což bude dle nás postupně spojeno s opadnutím rétoriky ohledně intervencí a s posílením kačky. Situace v Itálii má potenciál – v případě zhoršení – rozrušit region, vzhledem k tomu ale, že je přítomna ECB, nečekáme výraznější destabilizaci v EMU (á la podzim 2011 či léto 2012). Na stávajících úrovních doporučujeme sázku na posílení CZK, resp. hedging.