(Kurzy.cz)
Výsledky NWR za 4Q12 horší než se čekalo, dividendy nebudou, potvrzený výhled pro tento rok
Management NWR zopakoval výhled na FY13 co se týká objemů produkce a pokles CAPEX na 120-130 mil. EUR včetně 10 mil. EUR do projektu Debiensko (nyní cca 200 mil. EUR). Oznámená čísla jsou s výjimkou výnosů (již byly oznámeny objemy a ceny) hluboko pod tržním očekáváním. Nicméně ve srovnání s naším odhadem jsou bez překvapení. Pozitivní je se daří dále snižovat provozní náklady, tato položka byly nižší proti našim odhadům o 3,8 %. Přehledně jsou výsledky a srovnání s konsensem a naší projekcí v tabulce. Za meziročním poklesem čísel vidíme hlavně pád cen koksovatelného uhlí a koksu. Za 2H12 NWR podle očekávání nenavrhne žádnou dividendu.
NWR čeká zlepšení cen koksovatelného uhlí v průběhu roku. Podle nové strategie, očekává NWR zlepšující se produkt mix ve prospěch koksovatelného uhlí, do roku 2017 čeká zdvojnásobení jeho prodejů (10mt v roce 2017).
Vzhledem k podstatnému rozdílu reportovaných čísel proti konsensu očekáváme negativní reakci.
NWR poskytlo výhled pro letošní rok: očekává prodejní objemy uhlí ve výši 9,5 až 10,5 mil. tun rovnoměrně rozdělené mezi koksovatelné a energetické uhlí a prodeje 700 tis. tun koksu. To je v souladu s dříve vydaným výhledem 10-11 mil. tun uhlí a 800 tis. tun koksu (rozdíl způsobuje interní spotřeba NWR). Investiční výdaje by měly dosáhnout 120 až 130 mil. €, tj. také v souladu s dříve vydaným výhledem (tzn. snížení investičních výdajů o 30 až 50 %; včetně 10 mil. € určených na projekt Debiensko, v kterém chce firma pokračovat).
Celkově výsledky zaostaly za očekáváním kvůli negativnímu přecenění zásob, zatímco jádrové tržby dopadly v souladu s odhady a nákladová báze se vyvíjela dobře. Společnost vydala výhled na letošní rok v souladu s dřívějšími komentáři. Pro dnešek očekáváme mírně negativní reakci trhu na zveřejněné výsledky. Na druhou stranu potvrzení pokračování projektu Debiensko je z dlouhodobého pohledu pozitivní zprá
vPetr Bártek, Brokerjet
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz