Výsledky Pegasu za 3Q lehce nad odhady trhu

Pegas Nonwovens reportoval dnes ráno výsledky za 3Q12. Výsledky mírně překonaly odhady na provozním a č.zisku, tržby mírně zaostaly. Management společnosti potvrdil celoroční výhled (růst EBITDA 5-15 %), nicméně na spodní hranici indikovaného rozpětí. Dosažení celoročního plánu, bude pro společnost dle našeho názoru výzvou, výsledky za 4Q12 budou negativně ovlivněny cenovým růstem polymerů. Pozitivně se na 3Q12 projevil pokles cenové hladiny základních materiálů (polymerů), nicméně následný růst negativně zasáhne 4Q12. Porovnání reportovaných výsledků s odhady je v tabulce. Meziroční růst reportovaných čísel na provozní úrovni je vzhledem k nové výrobní lince, č.zisk je podstatně vyšší ve srovnání s předchozím rokem. Rozdíl je ve finančních položkách a posilující koruně vůči euru v 3Q12. Pegas zopakoval, že očekává plně vyprodanou výrobní kapacitu na rok 2013. Dostavba výrobní linky v Egyptě postupuje podle plánu a komerční výroba by měla začít v 3Q13. Samotné výsledky za 3Q12 jsou podle očekávání a hodnotíme je neutrálně, vedení společnosti také potvrdilo celoroční výhled, takže neočekáváme podstatnou reakci trhu na 3Q12.