Konkurencieschopnosť US sa zvyšuje
Makroekonomické výsledky z US včera potešili obchodníkov na akciovom trhu a poslali hlavné indexy vyššie po tretí deň v rade za sebou. Index Dow Jones si polepšil o 0,09%, SP500 vzrástol o +0,36% a index Nasdaq Composite uzatvoril v zisku +0,49%.
ADP a ISM potešili
Oporou boli hlavne výsledky ISM nevýrobného sektora. Dôvera nákupných manažérov v nevýrobnom sektore totiž podobne ako index výrobného sektora v pondelok prekonala konsenzy a ukázala, že spomalenie US ekonomiky, aj keď je citeľné, nemusí okamžite znamenať kontrakciu. Dáta tvorby pracovných miest sledované spoločnosťou ADP tiež skončili nad očakávaniami trhu, ale ich lepší výsledok mierne zatienila slabšia revízia predošlého údaju.
HP: Rok 2013 bude ťažký
Okrem dát ISM a ADP obchodníci včera čakali pozorne aj na stretnutie manažmentu firmy Hewlett-Packard s analytikmi. Očakávalo sa, že nová riaditeľka Whitemanová predstaví plán reštrukturalizácie spoločnosti. Ten sa dostavil, no aj keď neobsahoval predaj divízií ako produkcia PC alebo tlačiarní, aj tak nebude bezbolestný. Riaditeľka znížila výhľad budúcoročného zisku na akciu na 3,4-3,6 USD oproti očakávaniam trhu na 4,16 USD. Akcie spoločnosti reagovali na správu prepadom o 13%. Išlo o najväčší prepad ceny akcie od augusta. Kurz akcií firmy sa teraz pohybuje na najnižšej úrovni od novembra 2002.
Nové technológie sťahujú ropu nadol
Technologický sektor ale včera nebol na akciovom trhu najslabší. Boli ním energie. Cena ropy včera prepadla o 4%. Dôvodom bol predošlý neúspešný retest hladiny 94 USD ako aj údaje o raste produkcie ropy v US na najvyššiu úroveň od decembra 1996. Nové metódy ťažby ropy, ktoré sa využívali najprv pri zemnom plyne a stiahli jeho cenu nadol o viac ako 80% z maxím z roku 2008, môžu teraz poslať nadol aj ropu WTI. Nie síce v absolútnej hodnote, ale skôr v pomere k cene ropy Brent, ktorý by mohol dosiahnuť až 30 USD.
Obama sa neobhajoval, len kritizoval Romneyho
Kým bude spred medzi ropami rásť, narastá aj spred medzi preferenciami dvoch kandidátov na US prezidenta. Dnes totiž bola prvá z troch televíznych debát Romneyho a Obamu. Podľa prieskumu voličov CNN by mal voľby vyhrať republikánsky kandidát. Obama sa totiž nesústredil na bilancovanie svojho štvorročného obdobia, ale na kritizovanie Romneyho, čo mu ale príliš nešlo. Obamovi sa vyčítalo aj to, že nikde nespomenul, že by si zaslúžil ďalšie štyri roky ako prezident. Tiež na Romneyho útočil tým, že plánuje znížiť dane o 5 biliónov USD. Romney na svoju obranu povedal, že nikde v jeho predvolebných programoch nie je nič také spomenuté. Spomenul len zníženie daní na 25%, no očakáva, že nižšie dane pomôžu vrátiť investície späť do USA a zvýšiť daňové príjmy.
Konkurencieschopnosť US sa zvyšuje
Vysoké dane sa spomínajú ako jedna z vážnych prekážok investovania v US. Preto má veľa firiem stále obrovskú hotovosť v zahraničí, nakoľko keby ju chceli použiť v US, museli by ju zdaniť vysokou sadzbou. Odporcovia zníženia daní hovoria, že aj tak by nasledoval outsourcing a relokácia pracovných miest do ostatných krajín. Nemusí to ale byť pravda. Za posledné roky sa US ekonomika stala oveľa konkurencieschopnejšia. Konzultačná spoločnosť Boston Consulting Group očakáva, že vďaka onshoringu a insourcingu pracovných miest vytvorí US ekonomika do konca dekády 2,5-5 miliónov miest. V roku 2015 totiž bude mať US mzdové náklady o 5 až 25% nižšie než v Taliansku, Nemecku, Francúzsku, UK alebo Japonsku. Relokáciu bude podporovať aj nízka cena zemného plynu a z nej vyplývajúca nízka cena elektrickej energie. Lacnejšia doprava a náklady na energiu budú obrovskou výhodou. US ekonomika sa kvôli vysokému rastu miezd v ázijských krajinách stáva konkurenčnejšou aj voči Číne, aj keď sú mzdy stále v Číne absolútne nízke.
Firmy vidia US ako atraktívnu krajinu na investovanie
Napríklad Toyota, Nissan, Honda, Rolls-Royce a Siemens oznámili v posledných mesiacoch plán investície do výroby v US. V roku 2015 bude výroba v US vyjadrená cez mzdové náklady lacnejšia o 8% než v UK, o 15% než vo Francúzsku a Nemecku, o 21% než v Japonsku a 23% než v Taliansku. Naopak, výroba v Číne bude o 7% lacnejšia než v US. Ak si k tomu ale prepočítame dopravu a clá, bude US ekonomika konkurencieschopnejšia aj voči Číne.
S týmto názorom súhlasí aj známy manažér hedge fondov Ray Dalio: Sme (US ekonomika) oveľa efektívnejší než Európa, sme oveľa efektívnejší než Japonsko. Sme oveľa efektívnejší než väčšina sveta, ak vynecháme emerging markets. Konkurencieschopnosť US ekonomiky preto hodnotí známkou A-.
Výhľad na dnes
Makroekonomický kalendár je dnes z eurozóny prázdny. Hlavná pozornosť bude na centrálnych bankároch. Očakáva sa, že ECB dnes ponechá základnú úrokovú sadzbu bez zmeny na 0,75%. Objavujú sa síce hlasy, že na základe posledných komentárov Nowotného a Coena by centrálna banka mohla prísť so znížením sadzieb, no keď to nespravila na poslednom zasadnutí, kedy prišla s predstavením programu OMT a tiež aj trh čakal zníženie sadzieb, tak to je veľmi málo pravdepodobné. Sledovať sa budú vyjadrenia hlavne na adresu ekonomiky a na prípadné detaily nákupov dlhopisov. Tam budú smerovať skôr otázky novinárov na konferencii v Ľubľane. Niečo veľmi prekvapivé si asi Draghi nechá na situáciu, kedy Španielsko skutočne požiada o pomoc... Takže obchodovanie by malo byť dnes skôr pokojnejšie. Zajtra sa čakajú dôležité dáta z trhu práce, takže pred nimi asi nikto nebude na Draghiho príliš reagovať. Určite si chce nejaké veľké prekvapenia nechať na neskôr. Karty by ale mohol odhaliť Fed. Dnes totiž bude zverejnená zápisnica z posledného zasadnutia. Očakáva sa, že centrálna banka by mohla v zápisnici pokračovať v holubičom výhľade (na zasadnutí totiž prišlo k rozšíreniu QE), čo by malo pomaly tlačiť euro nahor. Opäť tak vidíme zaujímavú príležitosť na nákup pri poklese k 1,2900 s čakaním na prielom 1,2970... Stále sa čaká na rozhodnutie o španielskej pomoci. Nevidíme ale priestor na to, aby v blízkej dobe krajina požiadala o pomoc. Grécko sa síce vracia znovu do pozornosti trhu, no čokoľvek sa bude diať, bude na "triku" štátov a ECB. Súkromný sektor už asi Grécko odpísal... Stále tak vidíme priestor na pozičné nákupy eura.
Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 24.04.2024
Natural 95 40.4 Kč | Nafta 39.22 Kč |
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Petr Holub, MojeNebankovka
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz