NWR: Aliance BHP Billiton/Mitsubishi se dohodla na cenách koksovatelného uhlí pro 4Q12

Aliance BHP Billiton/Mitsubishi se údajně dohodla na cenách koksovatelného uhlí pro 4Q2012. Podle newyorské konzultační společnosti Doyle Trading Consultants LLC byla dohodnuta cena na úrovni 170 USD/t. To by znamenalo výrazné, 23% snížení ceny ve srovnání s 3Q2012 a zároveň nejnižší cenu koksovatelného uhlí od doby, kdy se přešlo na kvartální kontrakty (tj. na počátku roku 2010). Značný pokles ceny vyjednané mezi australským těžařem a japonskými oceláři, tedy ceny, která je považována tradičně za benchmark pro ostatní subjekty na trhu včetně New World Resources, není pro trh překvapením. Spotové ceny koksovatelného uhlí zažily v posledních týdnech extrémní propad až k úrovním kolem 150 USD/t a trh sousledně s tím snížil odhad vyjednaných kvartálních cenových kontraktů na úrovně kolem 170-180 USD/t. Ačkoliv management NWR říká, že ceny ve střední Evropě mají nyní jinou dynamiku a vliv benchm arkových cen je nižší než v minulosti, nelze od cen vyjednaných NWR na 4Q2012 (očekáváme jejich zveřejnění přibližně za měsíc) očekávat nic pozitivního, zvláště při zvážení aktuálních vysokých zásob uhlí v regionu. Výše zmíněný pokles cen na trhu ukazuje, že cena vyjednaná NWR by se mohla propadnout někam k úrovním pouhých 110 EUR/t, ne-li níže, což v praxi znamená téměř jistou kvartální ztrátu na úrovni hospodářského výsledku. Ačkoliv věříme, že negativní zprávy z trhu jsou v ocenění akcií NWR již z velké části reflektovány, je zřejmé, že zlepšení sentimentu na akciích NWR není na pořadu dne.